¿Qué significa relación precio-beneficio?
Una relación P/E demasiado alta puede significar que el precio de las acciones de la empresa está sobrevalorado y los inversores pueden esperar un mayor crecimiento de la empresa
Una relación P/E demasiado baja Generalmente significa que el precio de las acciones de la empresa es más barato, pero se deben combinar otros indicadores para hacer un juicio integral
La relación P/E se puede dividir en relación P/E dinámica y relación P/E estática. Relación precio-beneficio
Explicación del término
La relación precio-beneficio (en adelante, relación precio-beneficio) se utiliza generalmente como uno de los indicadores. para medir si una acción es barata o cara, y se utiliza para evaluar si el nivel de precio de la acción está dentro de un rango razonable.
Cálculo de la relación precio-beneficio
El PE se calcula principalmente dividiendo el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción (EPS). El precio de las acciones generalmente se calcula utilizando el El precio de cierre del día es la relación entre las ganancias totales y el número total de acciones ordinarias de la empresa después de impuestos. La fórmula de cálculo es: EPS = (ingresos netos - dividendos de acciones preferentes) / número promedio básico de acciones en circulación, generalmente. se utiliza para reflejar cuánto dinero pueden ganar los accionistas por acción, ganancias por acción (EPS) = (ingresos netos – dividendos de acciones preferentes)/número promedio básico de acciones en circulación. Ganancias por acción = (ingresos netos - dividendos de acciones preferentes / número promedio básico de acciones en circulación), generalmente se usa para reflejar cuánto dinero pueden ganar los accionistas por acción. En resumen, el método de cálculo del PE es el siguiente:
Relación P/E = Precio por acción/Beneficio por acción
Explicación del concepto
P/E Relación (Se puede considerar la relación P/E como cuántos años le tomará a una empresa recuperar el precio que pagó para comprar sus acciones. Por ejemplo, si una empresa gana 5 dólares al año y cotiza a 35 dólares por acción, la relación precio/beneficio es de 7 dólares. Sin tener en cuenta los efectos de la inflación, la empresa tardaría 7 años en recuperar los 35 dólares que pagó por sus acciones. Por supuesto, en los negocios reales, las ganancias no son estáticas; a medida que las ganancias de una empresa continúan creciendo, el tiempo que lleva recuperar el precio de sus acciones se acorta, y viceversa. Como accionista, desea que la empresa recupere el precio que pagó lo más rápido posible. Por lo tanto, siempre que la relación P/E sea positiva, las acciones con una relación P/E baja son más atractivas que las acciones con una relación P/E alta. Del mismo modo, para las acciones con la misma relación precio-beneficio, las acciones con negocios de más rápido crecimiento son más atractivas. Pero si una empresa está perdiendo dinero, la relación P/E se vuelve imposible de medir.
Para comparar acciones con diferentes tasas de crecimiento, Peter Lynch inventó una relación llamada PEG, que es la relación precio-beneficio dividida por la tasa de crecimiento. Él cree que las empresas con una relación precio-beneficio igual a su tasa de crecimiento son valiosas. Sin embargo, dijo que preferiría comprar acciones de una empresa con una relación P/E del 20% y que creciera al 20% anual que en una empresa con una relación P/E del 10% y que creciera al 10% anual.
Debido a que la relación P/E mide cuánto tiempo se tarda en recuperar el precio pagado, se aplica a acciones de diferentes industrias. Por eso es una de las métricas de valoración de acciones más importantes y más utilizadas.
Por ejemplo, si el precio de mercado de una acción es de 16 dólares y sus ganancias por acción durante el año pasado fueron de 4 dólares, entonces, según la fórmula de cálculo del PE, 16/4 = 4 dólares. Con un período de recuperación de cuatro años y un rendimiento anual promedio del 0,25%, sin ajustar por inflación, los inversores obtienen una parte de 1 dólar en las ganancias corporativas por cada 4 dólares que pagan.
Cómo utilizar el ratio P/E
Generalmente existen tres situaciones al utilizar el ratio P/E:
Estudiar el ratio P/E histórico de la empresa
Comparar el ratio P/E de la empresa con el de sus pares Comparar el ratio P/E con el ratio P/E promedio de la industria
Estudiar en profundidad la composición del beneficio neto de la empresa
Por supuesto, incluso si conocemos la relación P/E, todavía necesitamos saber cuál es la relación P/E. Por supuesto, incluso si ya conocemos la relación precio-beneficio de la empresa, todavía necesitamos combinarla con otros indicadores financieros para juzgar de manera integral sus fundamentos.
Clasificación del ratio P/E
Limitaciones del ratio P/E
Si una empresa no es rentable, es decir, no hay cifra de ingresos ni ganancias por acción es negativo, entonces calcular la relación P/E es más difícil. Hay diferentes enfoques al respecto, algunos dicen que la relación P/E puede ser negativa, otros dicen que la relación P/E es 0, pero la mayoría todavía cree que la relación P/E no existe a menos que la empresa comience a obtener ganancias. La mayor limitación del ratio P/E es que no se puede utilizar para comparar empresas de diferentes industrias.
La valoración y la tasa de crecimiento de una empresa a menudo varían mucho según la industria en la que opera, ya que estas empresas tienen diferentes ciclos de ganancias y diferentes metodologías. Por lo tanto, la relación P/E sólo se puede utilizar para comparar empresas de la misma industria.
Conclusión
La relación P/E puede ayudar a los inversores a determinar si el precio actual de una acción es "barato". La relación P/E se calcula dividiendo el precio actual de una acción por sus ganancias por acción. Si bien una relación P/E baja es generalmente algo bueno, existen otras métricas a considerar al juzgar los fundamentos de una empresa.
¿Qué significa el ratio P/E? Hay ciertas razones por las que la relación P/E es tan importante en el mercado de valores, especialmente estos dos puntos que necesitamos saber: 1. La relación P/E es el punto de referencia de inversión para medir el valor de las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas que cotizan en bolsa con las que habitualmente entramos en contacto son todas acciones negociables. Es muy sencillo utilizar la relación precio-beneficio para valorar las empresas que cotizan en bolsa: precio de las acciones * capital social total, es decir, su valor de mercado total. el beneficio de la empresa que cotiza en bolsa y se obtiene la relación precio-beneficio de la empresa. Según el ejemplo anterior, si es propietario de una mina y compra Kweichow Moutai, le llevará unos 30,25 años recuperar el coste en función de su rentabilidad actual. 2. La relación precio-beneficio es una referencia importante para la valoración. Continuando con el ejemplo anterior: supongamos que a la tienda le está yendo bien y se espera que genere una ganancia de $60 000 en el segundo año. En este momento, la valoración de la tienda también aumentará. Según la fórmula de relación precio-beneficio, la relación precio-beneficio de la tienda es 4 veces * beneficio de 60 000, lo que da como resultado una valoración de 240 000, lo que significa que su presupuesto no es suficiente. De la misma manera, podemos obtener las ganancias divulgadas o previstas públicamente de las empresas que cotizan en bolsa en función de sus informes financieros periódicos o informes de investigación institucional, y luego multiplicarlas por la relación precio-beneficio actual para estimar aproximadamente el valor de mercado de la empresa que cotiza en bolsa. Por ejemplo, el beneficio neto de Moutai en el tercer trimestre de 2018 fue de 24.734 millones de yuanes. Basado en una relación precio-beneficio de 30,25 veces, su valor de mercado fue de aproximadamente 748.200 millones de yuanes, lo que es básicamente consistente con el valor de mercado actual. Si el resultado estimado es mayor que el valor actual de mercado, significa que está infravalorado; en caso contrario, está sobrevalorado.