¿Qué son la relación precio-beneficio (dinámica) y la relación precio-beneficio (ttm)?

La relación precio-beneficio (dinámica), o relación precio-beneficio dinámica (P/E), es la relación entre el precio actual de una acción y sus ganancias futuras previstas por acción, lo que refleja la los niveles de crecimiento y valoración de la empresa. El método de cálculo es el siguiente: relación precio-beneficio dinámica = precio actual de las acciones/beneficio futuro por acción previsto o relación precio-beneficio dinámica = relación precio-beneficio estática * coeficiente dinámico; La relación P/E dinámica puede evaluar con mayor precisión el potencial de una empresa y determinar si la valoración es razonable al pronosticar el crecimiento futuro de las ganancias. También ayuda a identificar empresas de alto crecimiento y oportunidades de inversión infravaloradas. Sin embargo, también existen incertidumbres y complejidades en las relaciones P/E dinámicas, que requieren un análisis de la situación financiera y los riesgos de la empresa.

La relación precio-beneficio (ttm), o relación precio-beneficio móvil, se refiere a la relación precio-beneficio durante un determinado período de examen (normalmente 12 meses consecutivos/4 años fiscales). cuarteles). ttm, representa los últimos 12 meses hasta la fecha más reciente, o los 4 trimestres fiscales más recientes. La fórmula para calcular la relación precio-beneficio TTM es: Relación precio-beneficio = Precio por acción ordinaria ÷ Ganancia anual por acción ordinaria. El numerador de la fórmula anterior es el precio de mercado actual por acción, y el denominador puede ser las ganancias del año más reciente o las ganancias esperadas en el próximo año o años. La relación precio-beneficio TTM es uno de los indicadores de referencia más importantes en la inversión bursátil.

El siguiente es el conocimiento básico sobre la relación precio-beneficio:

1. ¿Qué es la relación precio-beneficio?

La relación precio-beneficio es la relación entre el precio de una acción y su beneficio por acción (EPS). Es uno de los indicadores para medir si el precio de las acciones de una empresa es razonable y puede reflejar las expectativas de los inversores sobre las ganancias futuras de la empresa. Cuanto mayor sea la relación P/E, mayores serán las expectativas de los inversores sobre las ganancias futuras de la empresa, y viceversa. Sin embargo, la relación P/E no es el único indicador del valor de una empresa y debe analizarse junto con otros factores.

¿Qué es el ratio P/E?

En segundo lugar, cómo calcular el ratio P/E

El ratio P/E se calcula de la siguiente manera: P/ Relación E = precio de las acciones/beneficio por acción (BPA). Entre ellos, el precio de las acciones se refiere al precio actual de cotización de las acciones en el mercado y el EPS se refiere a las ganancias por acción ordinaria de la empresa. Por lo general, las relaciones P/E se ajustan a diferentes mercados e industrias para reflejar mejor la evaluación del mercado y las expectativas de la empresa.

En tercer lugar, la diferencia entre la relación precio-beneficio estática y la relación precio-beneficio dinámica.

La relación precio-beneficio estática y la relación precio-beneficio dinámica son dos métodos comunes para cálculo de la relación precio-beneficio Consideran diferentes factores en el proceso de cálculo, por lo que las acciones también se valoran de manera diferente.

La relación P/E estática calcula la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción y se utiliza para evaluar la rentabilidad actual y la valoración de mercado de una empresa. Refleja la rentabilidad actual de la empresa y la evaluación de la empresa por parte del mercado. Una relación P/E estática alta puede indicar sobrevaluación, y una relación P/E estática baja puede indicar subestimación. Sin embargo, ignora el potencial de crecimiento futuro de las ganancias y las diferencias entre industrias.

La relación P/E dinámica calcula la relación entre el precio actual de la acción y sus ganancias futuras esperadas por acción, lo que refleja los niveles de crecimiento y valoración de la empresa. Al pronosticar el crecimiento futuro de las ganancias, se puede evaluar con mayor precisión el potencial de una empresa y si la valoración está justificada. También ayuda a identificar empresas de alto crecimiento y oportunidades de inversión infravaloradas. Sin embargo, también existen incertidumbres y complejidades en las relaciones P/E dinámicas, que requieren un análisis de la situación financiera y los riesgos de la empresa.

La diferencia entre el ratio P/E estático y el ratio P/E dinámico

IV. Casos de ratio P/E estático y ratio P/E dinámico

Supongamos que hay dos empresas A y B, y el precio actual de sus acciones es de 100 dólares.

Empresa A:

Las ganancias por acción en 2022 son de 10 dólares estadounidenses y las ganancias esperadas por acción en 2023 son de 12 dólares estadounidenses.

Empresa B:

Las ganancias por acción en 2022 son de $8 y se espera que las ganancias por acción sean de $9 en 2023

Relación P/E estática:

Relación P/E estática de la empresa A = precio actual de las acciones / ganancias por acción de 2019 = 100 / 10 = 10 veces

Relación precio-beneficio estático de la empresa B = precio actual de las acciones / ganancias por acción de 2019 = 100 / 8 = 12,5 veces

Relación P/E dinámica:

Relación precio-beneficio dinámica de la empresa A = (precio actual de las acciones, tasa de crecimiento de las ganancias por acción de 2020) / precio actual de las acciones = (100 (12 - 10) / 10) / 100 = 1,2 veces

Relación precio-beneficio dinámica de la empresa B = (tasa de crecimiento de las ganancias por acción del precio actual de las acciones en 2020) / precio actual de las acciones = (100 (9 - 8) / 8 ) / 100 = 1,125 veces

En pocas palabras, la relación precio-beneficio estática se calcula en función de los niveles de rentabilidad pasados. La relación P/E dinámica se calcula en función de las expectativas de crecimiento de las ganancias futuras. En este caso, las ganancias futuras de la empresa A crecerán más rápido y, por lo tanto, tendrán una relación P/E dinámica más baja, mientras que las ganancias futuras de la empresa B crecerán más lentamente y, por lo tanto, su relación P/E estática será mayor.

En quinto lugar, la relación entre el ratio P/E y el crecimiento.

En general, las empresas con mejor crecimiento tienen ratios P/E más altos. Esto se debe a que las empresas con mayor potencial de crecimiento tienen mayor margen de desarrollo y pueden atraer más atención y apoyo de los inversores. Las empresas de bajo crecimiento tienden a tener relaciones precio-beneficio más bajas debido al espacio limitado para el crecimiento futuro de los beneficios. Por lo tanto, al tomar decisiones de inversión, debemos considerar factores como la relación precio-beneficio y el crecimiento de la empresa y realizar un análisis exhaustivo.

6. ¿Para qué sirve la relación precio-beneficio?

Evaluación del nivel de valoración de la empresa: comparando los niveles de relación precio-beneficio de diferentes empresas, podemos Puede determinar inicialmente qué empresas están sobrevaloradas o infravaloradas. Esto nos ayuda a elegir acciones más valiosas para invertir.

Juzgar la competitividad de la industria: las empresas de diferentes industrias tienen diferentes niveles de rentabilidad y perspectivas de crecimiento, por lo que sus niveles de relación precio-beneficio también serán diferentes. Al comparar los niveles de relación precio-beneficio de diferentes industrias, inicialmente puede determinar qué industrias son más competitivas.

Monitorear los cambios en el sentimiento del mercado: el ratio P/E es uno de los indicadores que refleja el sentimiento del mercado hacia una empresa o industria específica. Cuando el sentimiento del mercado es alto, los inversores tienden a comprar acciones con ratios P/E altos; a la inversa, cuando el sentimiento del mercado es bajo, los inversores tienden a comprar acciones con ratios P/E bajos. Por lo tanto, al observar el entusiasmo o la indiferencia del mercado por una empresa específica, podemos hacer juicios preliminares sobre las tendencias y tendencias del mercado.

Otras herramientas analíticas auxiliares: aunque la relación precio-beneficio no es el único indicador para medir el valor de una empresa, sigue siendo uno de los factores de referencia importantes. Al tomar decisiones de inversión, debemos analizar y juzgar muchos factores, como los datos financieros de la empresa, las perspectivas de la industria, la calidad de la gestión, etc.

7. Cosas a tener en cuenta al utilizar la relación P/E para seleccionar acciones.

Al utilizar la relación P/E para seleccionar acciones, debe prestar atención a los siguientes aspectos:

Diferencias industriales: los niveles P/E de las empresas en diferentes industrias pueden variar. Por lo tanto, al elegir acciones, es necesario considerar las características de la industria y el entorno competitivo. En términos generales, las industrias con mayor potencial de crecimiento pueden tener relaciones P/E más altas, mientras que las industrias maduras pueden tener relaciones P/E más bajas.

Expectativas de crecimiento de las ganancias: el cálculo del ratio P/E tiene en cuenta la tasa de crecimiento de las ganancias por acción. Por lo tanto, las expectativas de crecimiento futuro de las ganancias afectarán directamente el nivel de la relación P/E. Si una empresa puede proyectar expectativas más optimistas sobre el crecimiento de sus ganancias, su relación P/E aumentará en consecuencia.

Calidad de los estados financieros: La calidad de los estados financieros tiene un impacto significativo en la precisión y confiabilidad del ratio P/E. Los inversores deben examinar cuidadosamente los estados financieros de una empresa, especialmente el estado de resultados y el balance, para determinar la rentabilidad y la salud financiera de la empresa.

Valoración de la empresa: la relación precio-beneficio es solo una de las herramientas para evaluar la valoración de una empresa y no puede representar completamente el verdadero valor de la empresa. Los inversores también deben considerar otros factores como la participación de mercado de la empresa, las ventajas competitivas y las capacidades de gestión para tomar decisiones de inversión más precisas.

Factores de riesgo: Los ratios P/E también se ven afectados por factores de riesgo. Por ejemplo, factores como la incertidumbre en el entorno macroeconómico, los cambios en la competencia industrial y los ajustes de políticas pueden provocar cambios en la relación P/E. Los inversores deben prestar atención a estos factores de riesgo y emitir juicios exhaustivos junto con otros métodos de análisis.

Notas sobre el uso de la relación precio-beneficio para la selección de acciones

*Recordatorio: los inversores deben considerar exhaustivamente estos factores al tomar decisiones de inversión en acciones y utilizar software profesional de negociación cuantitativa (como Medusas cuantitativas, etc.) Herramientas cuantitativas) ayudan en la selección para mejorar la eficiencia y precisión de la selección de poblaciones de una manera más científica y razonable. Actualmente, el software proporciona miles de factores alternativos, incluidos indicadores financieros, indicadores técnicos, indicadores de mercado y de mercado, etc., para que los inversores elijan. Los inversores pueden establecer parámetros personalizados y formular estrategias de acuerdo con sus propias necesidades y objetivos de inversión. Al mismo tiempo, el software también proporciona funciones comerciales simuladas, para que los inversores puedan verificar estrategias y evaluar riesgos en un entorno virtual para tomar mejores decisiones de inversión.