¿Qué significa excluir derechos en chino clásico?
Remoción de poder: significado chino clásico: quitar poder.
Derechos ex:
Las cotizaciones de derechos ex otorgan al vendedor el derecho a retener una parte de las acciones recién emitidas de la empresa. Los derechos ex se deben al aumento del capital social de la empresa y a la disminución del valor real de la empresa representado por cada acción (activos netos por acción). Después de esto, este factor debe eliminarse del precio de mercado de valores. ocurre el hecho. Este es un comportamiento de eliminación. Las empresas que cotizan en bolsa distribuyen dividendos en acciones a los accionistas, es decir, cuando las ganancias de la empresa se convierten en aumentos de capital o cuando se realizan asignaciones, el precio de las acciones será sin derechos. Cuando una empresa que cotiza en bolsa distribuye sus ganancias a los accionistas en efectivo, el precio de las acciones se irá sin dividendo. Los ex derechos o ex dividendos se producen porque los inversores que compraron acciones antes de las fechas ex derechos o ex dividendos y aquellos que las compraron el mismo día compraron acciones de la misma empresa, pero los derechos e intereses inherentes eran diferentes, lo que obviamente es bastante injusto. Por lo tanto, el precio de las acciones debe ajustarse a la baja en la fecha sin derechos o sin dividendos para convertirse en el precio de referencia sin derechos o sin dividendos. Explicación detallada
Fecha de registro de acciones: Fecha de registro de acciones, en pocas palabras, si el inversionista no ha vendido las acciones antes de esta fecha, tendrá derecho a transferir, distribuir acciones o acciones extra como se menciona en el anuncio. y registrar los nombres de los accionistas titulares de dichos derechos.
Fecha ex-derechos: La fecha ex-derechos se refiere a la fecha en la que el número total de acciones que pueden circular en el mercado aumenta después de que las acciones se transfieren o distribuyen, y el precio de mercado original debe ser ex derechos tramitados. De lo contrario, sería injusto para los inversores que luego compren acciones: para el mismo valor total de mercado, el número de acciones ha aumentado, pero el precio no ha bajado.
La generación de cotizaciones ex derechos: La generación de cotizaciones ex derechos es causada por el comportamiento de las empresas cotizadas que emiten adjudicaciones El precio de referencia anunciado por la bolsa de valores en la apertura de la negociación ex derechos. El día de la acción se utiliza para impulsar el mercado de negociación. El valor intrínseco de la acción se ha diluido debido al aumento del capital social emitido.
Cálculo de la cotización ex-derechos: El cálculo de la cotización ex-derechos se basa en el ratio de emisión de derechos (o emisión de derechos) en el anuncio de aumento de capital y adjudicación de acciones (o emisión de derechos) de la empresa que cotiza en bolsa. ):
Asignación ex-derechos Cotización XR (Ex-derechos) = (Precio de cierre el día anterior ex-derechos + precio de emisión de derechos * tasa de emisión de derechos) / (1 + tasa de emisión de derechos) + adjudicación precio*tasa de adjudicación)/(1+tasa de acciones de bonificación+tasa de adjudicación)
Para las acciones de Clase A, las participaciones de países y personas jurídicas que aún no han sido cotizadas ni circuladas se transferirán a los titulares de acciones cotizadas y en circulación por una tarifa El llamado "problema de asignación" solo provoca el flujo y reflujo de acciones negociables y no negociables, y no implica cambios en el número total de acciones después de consultar con muchas partes. De ahora en adelante, en el cálculo de las cotizaciones ex-derechos, la "transferencia" no se considerará. Sin embargo, considerando que la "transferencia" tiene un impacto especial en las fluctuaciones del precio de las acciones, el Departamento de Estadísticas seguirá utilizando los métodos de "retirada". y "restauración" para realizar las correcciones necesarias en el Índice Compuesto de Shanghai:
La llamada retirada de derechos significa que la acción será eliminada de las acciones de muestra del Índice Compuesto de Shanghai el día de inicio del ex -negociación de derechos de las acciones que contienen la transferencia; la llamada restauración de derechos significa que las acciones se eliminarán de las acciones de muestra el undécimo día después de que la parte asignada de las acciones se cotice y circule desde el día de negociación, ingrese. la gama de acciones de muestra.
Proceso ex-derechos: Cuando una sociedad cotizada anuncia acciones liberadas o emisión de derechos, antes de que las acciones liberadas hayan sido distribuidas y la emisión de derechos no se haya ejecutado, la acción se denomina acción con derechos. Una sociedad anónima que quiera pasar por los procedimientos de ex derechos debe informar primero a la autoridad competente para su aprobación. Una vez aprobados los ex derechos, la empresa puede determinar la fecha base de registro de capital y la fecha base de ex derechos. Cualquier accionista que sea propietario de las acciones en la fecha de registro del capital tiene derecho a recibir o suscribir capital, y puede participar en dividendos o asignación de acciones. Una vez determinada la fecha ex-derechos (generalmente el día de negociación siguiente a la fecha de registro de la acción), el día ex-derechos, la Bolsa de Valores de Shanghai solicitará la abreviatura de las acciones de acuerdo con los diferentes dividendos. Agregar XR antes del nombre de las acciones significa. ex-derechos, XD significa ex-dividendo y DR Los derechos e intereses se dividen juntos. El día de la cotización ex derechos aparecerá una cotización ex derechos. El cálculo de la cotización ex derechos diferirá debido a dividendos o colocaciones pagadas de acciones. La fórmula integral es la siguiente:
a. -cotización de derechos para acciones libres = precio de cierre en la fecha de registro del capital/(1+relación de cada acción liberada)
b. × ratio de emisión de derechos)/(1 + ratio de emisión de derechos por acción)
c. × ratio de adjudicación) / (1 + ratio de bonificación por acción + ratio de adjudicación por acción)
Precio de apertura el día ex-derechos No es necesariamente igual al precio ex-derechos. El precio es sólo un precio de referencia para el precio de apertura del día ex-derechos.
Cuando el precio de apertura real es superior a este precio teórico, se denomina derechos de cobertura, y los accionistas registrados pueden obtener beneficios; por el contrario, cuando el precio de apertura real es inferior a este precio teórico, se denomina derechos de cobertura y; Los derechos de descuento son el resultado de acciones ex-derechos. Hay dos posibilidades, que están relacionadas con las condiciones de todo el mercado, las condiciones de funcionamiento de la empresa que cotiza en bolsa, la proporción de distribución de derechos y otros factores. A continuación, pero en términos generales, después de que las acciones de la empresa que cotiza en bolsa son ex derechos después de pasar la distribución de derechos, su precio unitario ha caído, la liquidez se ha fortalecido aún más y el margen de subida también ha aumentado relativamente. Sin embargo, esto no permite que las empresas que cotizan en bolsa distribuyan bienes a voluntad. También deben regular su propio comportamiento en función de las propias condiciones operativas de la empresa y las regulaciones nacionales pertinentes.
Método de cálculo detallado
Calcule el precio sin dividendos:
Precio sin dividendos = precio de cierre en la fecha de registro de dividendos - importe en efectivo de los dividendos distribuidos por acción
Por ejemplo: el precio de cierre de una determinada acción en la fecha de registro de dividendos es 4,17 yuanes, y cada acción recibirá un dividendo en efectivo de 0,03 yuanes, entonces el precio de referencia para la apertura del día siguiente es
4.17-0.03=4.14 (yuanes)
Calcule el precio sin derechos:
El precio sin derechos después de que se entreguen las acciones extra = el precio de cierre en la fecha de registro de acciones ÷ (1 + el número de acciones de bonificación por acción)
Por ejemplo: registro de acciones de una determinada acción El precio de cierre de ese día es de 24,75 yuanes y se otorgan 3 acciones de bonificación por cada 10 acciones, es decir, el número de acciones extra por acción es 0,3 y el precio de referencia para la apertura del día siguiente es 24,75÷(1+0,3)=19,04(yuanes))
Precio ex-derechos después de la emisión de derechos = (precio de cierre en la fecha de registro del capital + precio de los derechos × número de acciones de derechos por acción) ÷
(1+número de acciones de derechos por acción)
Por ejemplo : el precio de cierre de una acción en la fecha de registro del capital es 18,00 yuanes, y a 10 acciones se les asignan 3 acciones, es decir, el número de acciones asignadas por acción es 0,3 y el precio de asignación es 6,00 yuanes por acción, entonces la referencia el precio para la apertura del día siguiente es
(18,06,00×0,3)÷(1+0,3)=15,23(yuanes)
Calcule el precio sin derechos y sin dividendos:
El precio sin derechos y sin dividendos = (el precio de cierre en la fecha de registro del capital Precio - Cantidad en efectivo de dividendos por acción + Precio de los derechos × Número de acciones con derechos por acción)
÷(1+Número de acciones extra por acción + Número de acciones con derechos por acción)
Por ejemplo: ? El precio de cierre de una determinada acción en la fecha de registro del capital es 20,35 yuanes por cada 10. acciones, se distribuye un dividendo en efectivo de 4,00 yuanes, se entrega 1 acción y se asignan 2 acciones. El precio de adjudicación es de 5,50 yuanes por acción, es decir, el dividendo es de 0,4 yuanes por acción, se otorgan 0,1 acciones y 0,2 acciones. Se asignan acciones, el precio sin derechos y dividendos al día siguiente es (20,35-0,4+5,50×0,2)÷(1+0,1+0,2)=16,19 (yuanes).
Ahora que sabes cómo calcular el precio de las acciones después de derechos y dividendos, el siguiente paso es cómo comprar y vender dividendos de acciones.
Después de la fecha de registro del dividendo de acciones, la empresa que distribuye dividendos debe anunciar las fechas de inicio y finalización para recibir dividendos a través de los medios de comunicación. El límite de tiempo suele ser de unas cuatro semanas, lo que se denomina tiempo de cotización de dividendos. en la Bolsa de Valores de Shanghai. Los inversores que participan en dividendos en la Bolsa de Valores de Shanghai deben vender los derechos de dividendos en la sala de negocios donde abrieron una cuenta durante el período de cotización de dividendos de las acciones antes de poder transferir los dividendos a sus propias cuentas. venta de acciones. Ingrese las acciones en la terminal de autoservicio de la computadora. Después de vender el código, el precio y la cantidad del bono, la computadora transferirá automáticamente el dinero del bono a su cuenta de capital. En la Bolsa de Valores de Shenzhen, los inversores no están obligados a vender derechos de dividendos y la compañía de valores transfiere directamente los dividendos a nombre de los accionistas.
Los inversores que no puedan vender sus derechos de dividendos por cualquier motivo durante el período de cotización de dividendos en la Bolsa de Valores de Shanghai pueden acudir a la empresa de registro de valores local con sus documentos de identificación, tarjetas de accionista y cuentas de capital para recibir sus dividendos y pagar una cierta cantidad de gastos de gestión.
Los inversores que disfrutan de determinados derechos de adjudicación de acciones, ya sea en la Bolsa de Shanghai o en la Bolsa de Shenzhen, sólo necesitan introducir el código, el precio, el número de adjudicaciones, etc. de la acción en el ordenador. terminal de servicio dentro del período especificado al igual que la compra de información de acciones ordinarias, puede completar la transacción para comprar la asignación.
Una emisión de derechos que puede cotizarse y negociarse después de un período de tiempo se denomina emisión de derechos directa. También existe un tipo de emisión de derechos que permite una fecha de cotización indeterminada llamada emisión de derechos de transferencia. En este momento, el país o la persona jurídica que posee las acciones no está dispuesto a participar en la adjudicación y transfiere los derechos de adjudicación de las acciones estatales y de las acciones de personas jurídicas a inversores sociales. Para comprar acciones de asignación, además del pago de la asignación, también debe pagar la tarifa de gestión de la asignación, como 0,1 o 0,2 yuanes. La emisión de derechos de algunas empresas que cotizan en bolsa incluye tanto la emisión de derechos directos como la emisión de derechos de transferencia, y los inversores pueden elegir la proporción de ambas. Debido a que la fecha permitida de cotización de la emisión de derechos es incierta, muchas personas han renunciado a esta cuestión de derechos.
Las acciones extra emitidas por sociedades cotizadas se abonarán directamente en las cuentas de los accionistas tras la fecha de registro del patrimonio.
El impacto de los derechos ex sobre los precios de las acciones
Debido al aumento del capital social de la empresa o la distribución de dividendos a los accionistas, el valor real de la empresa (activos netos por acción) representada por cada acción de la acción se ha reducido. Este factor debe eliminarse del precio del mercado de valores después de que ocurra este hecho. La conducta de eliminación provocada por el aumento de capital social se denomina ex-derechos, y la conducta de eliminación provocada por la distribución de dividendos se denomina ex-dividendo.
Por ejemplo, si el capital social original de la empresa es de 100 millones de acciones y el precio de mercado por acción es de 10 yuanes, y ahora la empresa implementa la proporción de una acción por acción, entonces el valor real de la empresa no cambiará una vez que se complete este hecho, pero el total El capital social se incrementa a 200 millones de acciones, lo que significa que las dos acciones convertidas en capital social equivalen al valor empresarial representado por la acción anterior. 0,5 yuanes, y su precio de mercado debería ajustarse a 5 yuanes después de los derechos ex-derechos. De esta manera, el valor total de mercado de la empresa antes y después de los derechos ex-derechos se mantiene sin cambios en 1.000 millones de yuanes. Si la empresa no decide convertirse en capital social, pero decide distribuir 1 yuan de ganancias por acción como dividendos, luego de que se distribuya el dividendo, el valor real de cada acción se reducirá en 1 yuan y el precio de mercado debe ser ex-dividendo y ajustado en consecuencia a 9 yuanes.
Cuando una empresa que cotiza en bolsa regala acciones, distribuye dividendos o asigna acciones, debe determinar la fecha de registro del capital. Los accionistas que poseen o compran acciones en o antes de la fecha de registro del capital disfrutan del derecho a emitir acciones. distribuir dividendos o adjudicación de acciones. Se trata de acciones que contienen derechos (que contienen intereses). El día de negociación siguiente a la fecha de registro de acciones es la fecha ex derechos y ex dividendos. Si compra acciones en este momento, ya no podrá disfrutar de los derechos anteriores. Por lo tanto, en términos generales, el precio de las acciones en la fecha ex derechos y ex dividendos es inferior al precio de las acciones en la fecha de registro del capital.
La diferencia entre acciones sin derechos (ex dividendos) y acciones que contienen derechos (que contienen dividendos) radica en si pueden disfrutar de dividendos y dividendos, lo que también determina la diferencia en el valor de mercado entre las dos. . Antes de que se abra el mercado el día ex-derechos, se debe calcular un precio que excluya el impacto de ex-derechos y ex-dividendos en función de las condiciones específicas de ex-derechos y ex-dividendos antes de la apertura del mercado. Precio de referencia ex-derechos (ex-dividendo) El método de cálculo es:
(1) El método de cálculo del precio base ex-dividendo es:
Precio base ex-dividendo =. precio de cierre en la fecha de registro del capital - efectivo distribuido por acción
(2) El cálculo del precio base ex dividendo se divide en derechos de bonificación de acciones y derechos de asignación:
bonificación de acciones ex -precio base de derechos = precio de cierre en la fecha de registro de acciones/(1+ ratio de acciones extra por acción)
Precio base de adjudicación sin derechos = (registro de acciones Precio de cierre diario + precio de adjudicación × ratio de adjudicación)/( 1 + ratio de adjudicación por acción)
(3) El método de cálculo del precio base ex derechos para bonificaciones, dividendos y adjudicaciones es:
Precio base ex derechos = (cierre precio + ratio de adjudicación × precio de adjudicación - efectivo distribuido por acción)/(1 + ratio de bonificación de acciones + ratio de adjudicación)
En el período posterior a los derechos y dividendos, si la mayoría de la gente es optimista sobre las acciones. El precio de mercado de las acciones es mayor que el precio de referencia sin derechos (sin dividendos), es decir, el precio de las acciones ha aumentado en comparación con el precio sin derechos y sin dividendos. Esta situación se denomina cobertura con derechos. Si el precio de las acciones sube al nivel de precios anterior a los derechos y dividendos, se llena por completo. Por el contrario, si la mayoría de la gente no es optimista acerca de las acciones y el precio de mercado de negociación es más bajo que el precio de referencia ex-derechos (ex-dividendo), es decir, el precio de las acciones ha caído desde antes de los ex-derechos y ex- dividendos, entonces es un descuento. La salida de una acción del mercado de derechos de emisión suele estar relacionada con el entorno del mercado, las perspectivas industriales de la empresa emisora, la rentabilidad de la empresa y la imagen corporativa.
La relación entre el precio ex-derechos y el precio de apertura
La fórmula para calcular el precio ex-derechos de las acciones que pagan dividendos es:
Ex-derechos precio = (precio de cierre - dividendo) /(1+relación de bonificación)
Por ejemplo: el plan de bonificación de Su Changchai de 1995 consistía en entregar 0,4 yuanes a 5 de cada 10 personas como precio de cierre en el registro de acciones. La fecha era 18,95 yuanes, por lo que su precio sin derechos = (18,95-0,04)/(1+0,5)=12,61 yuanes. El precio de apertura del día sin derechos fue de 13,18 yuanes, porque el precio de apertura no era exactamente igual al precio sin derechos.
El precio ex-derechos solo se puede utilizar como precio de referencia para la apertura de acciones individuales el día ex-derechos, y el precio de apertura se genera mediante licitación colectiva si la mayoría de la gente es unánimemente optimista al respecto. la acción, el precio confiado será mayor que el precio ex-derechos Si el precio de apertura generado por la licitación colectiva es mayor que el precio ex-derechos, es un derecho completo; de lo contrario, es un derecho descontado;
Si hay un precio que es reconocido por la mayoría de las comisiones de compra y venta sobre el precio ex-derechos, se generará un precio de apertura igual al precio ex-derechos.