La primera empresa de belleza médica "A+H" podría cotizar en bolsa y su rentabilidad superará a la de Moutai

En la tarde del día 27, documentos de la Bolsa de Valores de Hong Kong mostraron que Aimeike (300896), apodada por el mercado de capitales la "Belleza Médica" de 100 mil millones de dólares, presentó una solicitud de IPO en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Bolsa. Con la bendición de la "economía de apariencia", Aimeike se ha disparado en la pista en los últimos años y su valor de mercado actual alcanza los 126.600 millones de yuanes. Lo sorprendente es que el margen de beneficio bruto de esta empresa líder en belleza médica ha superado a Moutai, alcanzando el 94,45%.

Esta no es la primera vez que Amic presenta una solicitud de IPO para acciones de Hong Kong. En julio de 2021, Amic anunció que había presentado los materiales de solicitud para cotizar en el tablero principal de la Bolsa de Valores. Sin embargo, posteriormente, los materiales de solicitud de cotización de Amic fueron "invalidados". Si la cotización tiene éxito, Amic se convertirá en la primera empresa de belleza médica "A+H" en cotizar.

Se espera que se convierta en la primera empresa de belleza médica que cotiza en "A+H".

Amic es una empresa nacional de materiales biomédicos de reparación de tejidos blandos, su negocio principal es el ácido hialurónico, materiales reciclados. y la I+D de toxina botulínica y la producción de productos finales biomédicos. La empresa ha sido aprobada para comercializar 7 productos de dispositivos médicos.

Según el Informe Frost & Sullivan, Amic es el mayor proveedor nacional de rellenos dérmicos a base de ácido hialurónico en términos de volumen de ventas en 2021, con una cuota de mercado del 39,2%. Amic es también el segundo mayor proveedor de rellenos dérmicos a base de ácido hialurónico en China, con una cuota de mercado del 21,3 %, y el mayor proveedor nacional de rellenos dérmicos a base de ácido hialurónico, con una cuota de mercado del 58,9 %.

Ya en julio del año pasado, Amic presentó una solicitud para una oferta pública inicial en Hong Kong. Sin embargo, en la segunda mitad de 2021, las acciones médicas y de belleza sufrieron en general grandes pérdidas. Por un lado, en el contexto de un mercado lento, el apetito por el riesgo de los inversores ha disminuido y el impulso alcista de las acciones de conceptos relacionados con la medicina y la belleza ha disminuido.

Por otro lado, la supervisión de la industria de la belleza médica se ha vuelto más estricta. Ocho ministerios y comisiones nacionales han tomado medidas enérgicas conjuntas contra la belleza médica ilegal, han investigado estrictamente los préstamos ilegales de belleza médica y han introducido leyes sobre publicidad de la belleza médica. Medidas como ésta se han sucedido una tras otra. En respuesta a las demandas de cobertura a corto plazo, reducimos de forma proactiva las posiciones en los activos subyacentes relevantes. El 29 de enero de este año, los materiales de solicitud de cotización de Amic se mostraron como "no válidos".

Sin embargo, según la experiencia del mercado de la belleza médica en países desarrollados como Estados Unidos y Corea del Sur, cuando la industria se desarrolle hasta cierto nivel, inevitablemente enfrentará una supervisión estandarizada de todo el proceso. Sin embargo, a juzgar por los resultados, el cumplimiento de la industria no ha obstaculizado el desarrollo de la industria de la estética médica en países como Estados Unidos y Corea del Sur, pero ha promovido una mayor prosperidad del mercado. Mirando hacia atrás en China, las regulaciones continuaron aumentando en la segunda mitad del año pasado, lo que en realidad indica que el proceso de estandarización de la industria se acelerará. En el futuro, la industria médica y estética nacional avanzará gradualmente hacia el cumplimiento.

Cabe señalar que el folleto de acciones de Hong Kong tiene una validez de 6 meses, pero la invalidación del folleto no significa que la cotización haya fracasado. Los emisores propuestos posteriores pueden reactivar el proceso de cotización actualizando el folleto. información. A medida que Aimeike vuelva a presentar su solicitud esta vez, todavía se espera que se convierta en la primera empresa de belleza médica que cotiza en la lista "A+H".

La rentabilidad supera a la de Moutai

Aunque sufrió ajustes en la industria el año pasado, no afectó la rentabilidad de Aimeike.

En 2021, la empresa obtuvo unos ingresos de 1.448 millones de yuanes, un aumento interanual del 104,13 %; logró un beneficio neto de 957 millones de yuanes, un aumento interanual del 120,89 %; . El informe del primer trimestre de este año muestra que la compañía logró unos ingresos operativos de 431 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento interanual del 66,07%, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 280 millones de yuanes, al año. incremento interanual del 64,03%.

Se entiende que los ingresos operativos de Amic provienen principalmente de los rellenos dérmicos inyectables comercializados y aprobados, que se dividen en productos inyectables en gel y en solución. En 2021, los ingresos de los productos de inyección de soluciones fueron de 1.046 millones de yuanes, un aumento interanual del 133,84 %, lo que representa el 72,25 % de los ingresos totales; los ingresos de los productos de inyección de gel fueron de 385 millones de yuanes, un año tras otro; incremento anual del 52,8%, representando el 26,61% de los ingresos totales.

En comparación con el crecimiento del rendimiento, la rentabilidad de Amic es la más llamativa. Los dos tipos de productos anteriores no sólo representan la mayor proporción de ingresos, sino que también tienen el mayor margen de beneficio bruto. En 2021, los márgenes de beneficio bruto de los productos de inyección en solución y gel alcanzaron el 93,82% y el 94,55% respectivamente, un aumento del 1,37% y el 2,61% respectivamente en comparación con el mismo período del año pasado.

Incluso en comparación con Moutai, la rentabilidad de Amic no es inferior en modo alguno. El informe del primer trimestre de este año muestra que el margen de beneficio bruto de Amic llega al 94,45%, más de dos puntos porcentuales más que el margen de beneficio bruto de Moutai del 92,37% en el mismo período. Su nivel de ROE en 2021 llega al 20,03.

Un informe de investigación de CITIC Construction Investment muestra que en la cadena de la industria de la estética médica, Amic es un dispositivo/consumible ascendente con largos ciclos de I+D y certificación, altos requisitos técnicos, controles estrictos y barreras de acceso al mercado. son más altos. Las altas barreras de entrada generan altas barreras de entrada y altas ganancias.

Según un informe de investigación de Frost & Sullivan, el tamaño del mercado de belleza médica de China ha aumentado de 77.600 millones de RMB en 2016 a 154.900 millones de RMB en 2020, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 18,9%. La tasa de crecimiento del mercado de belleza médica de China es mucho mayor que la del mercado global. CITIC Construction Investment también cree que, basándose en una comparación exhaustiva de indicadores como la penetración y el consumo del mercado de estética médica en el extranjero, la industria nacional de estética médica todavía tiene espacio para un crecimiento de más de cinco veces en el mediano y largo plazo.

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