¡Las opciones de oro están aquí! ¡Esto es lo que necesitas saber!

Ayer (4 de septiembre), el sitio web de la Bolsa de Futuros de Shanghai publicó el "Aviso sobre la realización de operaciones simuladas de opciones de oro", con la intención de lanzar operaciones simuladas de opciones de oro a partir del 9 de septiembre de 2019 (el próximo lunes). Esto también significa que las opciones sobre oro no están lejos de los inversores.

En la actualidad, existen siete variedades principales en el mercado de opciones nacional, una es 50ETF y seis son opciones de productos básicos, a saber, opciones de harina de soja, opciones de azúcar, opciones de cobre, opciones de caucho, opciones de maíz y opciones de algodón. Si se lanzan oficialmente las opciones sobre oro, se convertirán en la séptima opción nacional sobre materias primas.

Se entiende que la primera negociación de opciones sobre oro fue en la Bolsa de Ámsterdam, en los Países Bajos, que comenzó a cotizar en bolsa en abril de 1981. Las opciones se cotizan en dólares estadounidenses y la calidad del oro es del 99%. El contrato de oro de 10 onzas se puede comprar y vender cuatro veces al año. Más tarde, la Bolsa de Winnipeg de Canadá introdujo el comercio de opciones sobre oro. Más tarde, el Reino Unido, Suiza y Estados Unidos comenzaron a operar con opciones sobre oro u otros metales preciosos.

Contrato de negociación de simulación de opciones de oro

1. Proceso de apertura de cuenta

Los clientes abren una cuenta a través de una empresa de futuros. Aquellos que ya tengan códigos de transacción en el entorno de prueba de simulación de intercambio pueden participar directamente en transacciones simuladas.

2. Contratos cotizados

Se simulará la negociación de futuros y opciones de oro al mismo tiempo. Los meses correspondientes de los contratos de futuros de oro que cotizan inicialmente son AU1909, AU1910, AU1911, AU1912, AU2002, AU2004, AU2006 y AU2008. Los meses correspondientes de los contratos de opciones de oro inicialmente listados son AU1910, AU1911, AU1912, AU2002, AU2004, AU2006 y AU2008.

3. Horario de negociación

El horario de negociación simulado es coherente con el horario de negociación diario y no se realizan operaciones nocturnas.

4. Parámetros relevantes

Durante el período de negociación simulado, los parámetros relevantes de los futuros de oro son consistentes con la oferta real. Los parámetros relevantes de las opciones sobre oro son los siguientes:

5. Límites de posición

Los límites de posición de los futuros de oro en el comercio simulado se determinan de acuerdo con las regulaciones existentes de la bolsa.

En el comercio simulado, las opciones de oro y los futuros de oro tienen límites de posición separados. Los límites de posición de las opciones de oro para los miembros de la compañía que no son futuros, los clientes y los creadores de mercado adoptan valores absolutos, y no hay límites de posición para los futuros. miembros de la empresa. Antes de los dos meses anteriores al mes de entrega del contrato de futuros de oro, el límite de posición de opciones de oro para miembros de la compañía que no son de futuros es de 18.000 lotes, el límite de posición de opciones de oro para clientes es de 9.000 lotes y el límite de posición de opciones de oro para los creadores de mercado son 27.000 lotes; el mes anterior al mes de entrega del contrato de futuros de oro (el mes en el que ocurre la fecha de vencimiento de la opción), el límite de posición de las opciones de oro para los miembros de la compañía que no son de futuros es 5.400 lotes; Las opciones de oro para los clientes son de 2700 lotes y el límite de posición para las opciones de oro para los creadores de mercado es de 9000 lotes.

Las unidades miembro deben gestionar bien las posiciones de los clientes durante el proceso de negociación simulado para evitar una sobreposición de contratos de futuros de oro en la fecha de vencimiento.

6. La diferencia entre opciones sobre oro y futuros sobre oro

Las opciones sobre oro otorgan a compradores y vendedores el derecho, no la obligación, de comprar una determinada cantidad del activo subyacente a un precio acordado. en el futuro si la tendencia del precio cambia para la opción Si el comerciante se encuentra en una situación favorable, ejercerá su derecho y obtendrá una ganancia. Si la tendencia del precio va en su contra, renunciará al derecho de compra y. la pérdida será sólo el costo de comprar la opción en ese momento.

Los futuros de oro se refieren a contratos de futuros basados ​​en el precio del oro en un momento determinado en el futuro del mercado internacional del oro como objeto de negociación. Las ganancias y pérdidas de los inversores que compran y venden futuros de oro son la diferencia de precio. entre el precio del oro entre el momento de entrada y salida Para medir, la entrega física se producirá después de que expire el contrato.

Específicamente, las diferencias entre opciones sobre oro y futuros de oro son las siguientes:

Los umbrales de inversión son diferentes

1 Se proporcionan los objetos de negociación de futuros de oro. En la bolsa de futuros, los contratos de oro de diversas condiciones se cotizan en RMB, y el punto de partida de la negociación es 1 contrato, que equivale a 1.000 gramos. El estándar de cargo de margen para los contratos de futuros de oro individuales es generalmente el 11% del valor del contrato. El contrato más reciente es el contrato de junio de 2008. Para que los inversores individuales compren o vendan, deben invertir al menos 24.000 yuanes. Límite del 5 %.

2. El objeto del comercio de opciones sobre oro es el oro al contado en el mercado internacional. La cotización se proporciona en dólares estadounidenses. El punto de partida de la transacción son 20 onzas de oro, que son 622 gramos.

Las personas que invierten en opciones de oro deben pagar una determinada prima de opción, y los períodos de opción proporcionados por los bancos incluyen 6 opciones que van desde una semana hasta seis meses. Tomando la opción más corta de una semana, la prima de opción es generalmente de 10 dólares estadounidenses por onza. luego inversión Los inversores deben invertir 200 dólares estadounidenses para invertir en opciones de oro. No existen restricciones de precio para la inversión en "opciones de oro".

Diferentes riesgos

Debido a que son dos productos diferentes, los "futuros de oro" y las "opciones de oro" enfrentan diferentes riesgos de inversión.

1. Al invertir en futuros de oro, los clientes individuales correrán el riesgo de ser liquidados por la fuerza debido a un saldo de margen insuficiente. El cliente puede perder todos los fondos de la cuenta. Dado que los cambios de precios en el mercado nacional de futuros del oro se ven afectados por las fluctuaciones en el mercado internacional, y los precios del oro a menudo fluctúan significativamente en el mercado de Nueva York por la noche, los precios del oro en las bolsas de futuros nacionales inevitablemente experimentarán tendencias de precios diferenciales y los riesgos comerciales de Las posiciones de los inversores aumentarán.

2. Al negociar opciones de oro, como comprador de la opción, la pérdida máxima del cliente se ha determinado al comienzo de la transacción, es decir, la prima de la opción pagada al banco. No importa cómo cambie el precio del oro en el futuro, ya se ha determinado la mayor pérdida del cliente. Siempre que las fluctuaciones del mercado sean favorables para el cliente durante el período de validez de la opción (incluida la fecha de vencimiento), el cliente puede optar por vender la opción para asegurar ganancias sin tener que preocuparse por las grandes fluctuaciones inversas.

7. Tres funciones principales de las opciones sobre oro

Para los inversores nacionales, los usos de las opciones sobre oro se pueden resumir simplemente de la siguiente manera:

1. caída Proteger las posiciones de oro mantenidas (como los inversores en oro de papel), o compensar los costos crecientes cuando los precios del mercado aumentan (como las empresas que utilizan oro

2. Úselo como una herramienta independiente para la especulación o el arbitraje; /p>

3. Combinar con otros instrumentos financieros para especulación o arbitraje.

Ocho y tres categorías de opciones individuales

Categoría A, opciones at-the-money

Es decir, el precio de ejercicio de las opciones call y put. se fija en 915 dólares estadounidenses y la prima de la opción es. Se proporciona la cotización bancaria, por ejemplo, una opción de compra a un mes cuesta 26 dólares y una opción de venta a un mes también cuesta 26 dólares. Los inversores que sean optimistas sobre la tendencia de los precios del oro en el próximo mes pueden considerar comprar opciones de compra sobre dichos productos, mientras que los inversores que sean bajistas sobre la tendencia de los precios del oro en enero pueden comprar opciones de venta. La prima de la opción se puede considerar como una inversión en la tendencia futura. Si el juicio es incorrecto, la tarifa de la opción se considerará como el costo del error de juicio. Si el juicio es correcto, puede obtener los beneficios que aporta. Por supuesto, si el beneficio de la opción no es suficiente, en general seguirá habiendo una pérdida).

Categoría B, opciones in-the-money

(calls relativas). Es decir, el precio de ejercicio de las opciones de compra y venta se fija en un precio ligeramente inferior al precio actual, como 910 dólares por onza, de modo que la opción de compra actual se convierte en una opción in-the-money (es decir, la opción de compra actual se convierte en una opción in-the-money). la ejecución actual tiene valor), y al mismo tiempo, la opción de venta. La opción es una garantía fuera del dinero, por lo que el precio cotizado de la opción de compra es mayor que el precio de compra de la opción at-the-money. , como $32 (más de $26); la opción de venta es menor que la opción de venta at-the-money, como $20 (menos de $26).

Categoría C, opciones fuera del dinero

(calls relativas). Es decir, el precio de ejecución tanto de la opción de compra como de la opción de compra se fija a un precio ligeramente superior al precio actual, como 920 dólares estadounidenses por onza, de modo que la opción de compra actual se convierte en una opción out-of-the-money. warrant (el ingreso de ejecución actual es negativo), mientras que la opción de venta se convierte en una opción in-the-money. Por lo tanto, el precio cotizado de la opción de compra es inferior al precio de la opción de compra de la opción de compra al dinero, como por ejemplo 22 dólares (menos de 26 dólares la opción de venta es mayor que la opción de compra al dinero, como por ejemplo); como $30 (más de $26).

Del 21 al 22 de septiembre, el Sr. Huang Xudong, el subcampeón del grupo de opciones del 10º Concurso de Comercio de Futuros Reales, y el Sr. Yu Hong, el campeón del grupo de opciones en el 11º y El 12º Concurso de Comercio de Futuros Reales se celebrará en Hangzhou. Secretos comerciales de opciones sobre acciones. ¡Los inversores interesados ​​pueden hacer clic para ver los detalles!

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