¿Alibaba paga dividendos proporcionales a los principales accionistas como SoftBank cada año? ¿En realidad?
No.
Si se distribuyen dividendos, las acciones de la misma acción deben tener los mismos derechos. Alibaba debería distribuir dividendos a los principales accionistas como SoftBank y Yahoo. Los datos históricos son demasiado difíciles de comprobar. Basta con tomar la cotización de Alibaba en el mercado de valores de EE. UU. en 2015. Desde 2015 hasta el primer semestre de 2019, su beneficio neto total fue de 343.100 millones de yuanes. El ratio de participación accionaria de SoftBank se ha mantenido en torno a 29 (ahora reducido a menos de 2015). 26). El ratio de participación accionaria de Yahoo es de alrededor de 15 (ahora reducido a 9,4). Si todas las ganancias de Alibaba de 2015 a 2019 se distribuyen como dividendos, entonces Yahoo probablemente obtendrá 99.500 millones de yuanes y Yahoo probablemente obtendrá 51.500 millones de yuanes, lo que equivale a 194 veces y 6,4 veces su inversión en Alibaba ese año.
Pero la situación real es que Ali casi no ha pagado dividendos. Cuando se trata de acciones tipo A, Ali es el típico "gallo de hierro": rico pero que no paga dividendos a los accionistas. Alibaba no ha pagado ningún dividendo desde que cotizó en los Estados Unidos. Cuando antes cotizaba en la bolsa de valores de Hong Kong, sólo distribuyó un dividendo de 880 millones de yuanes en 2009 para celebrar su "décimo aniversario". Se dice que es insignificante dado el tamaño de Alibaba. Por lo tanto, es imposible que cualquiera que compre acciones de Alibaba gane dinero mediante dividendos. Sólo puede obtener ganancias mediante la diferencia entre los precios de compra y venta. Hay muchas grandes empresas como Alibaba, como Berkshire Hathaway de Buffett, que nunca pagan dividendos.
Por supuesto, Alibaba tiene sus razones para no pagar dividendos. Después de todo, no todas las empresas deben pagar dividendos. Esto tiene algo que ver con la etapa de desarrollo de la empresa. Si una empresa todavía tiene un gran potencial de desarrollo y muchas oportunidades de inversión, entonces las ganancias restantes deben reinvertirse para expandir su escala y encontrar nuevas oportunidades. En los últimos 20 años, Alibaba todavía tiene una gran demanda de fondos, por lo que. No es necesariamente rentable dividir los dividendos y luego emitir bonos o buscar préstamos bancarios para financiarlos. Después de todo, las ganancias son el capital más bajo. Si Alibaba se convierte en una empresa madura en otros 30 años, no habrá mucho espacio para el crecimiento. Las ganancias anuales se reducirán. Si es estable, Alibaba puede pagar dividendos a gran escala, al igual que el Banco Industrial y Comercial de China, PetroChina y State Grid. Distribuir ganancias a los accionistas es la forma más razonable de utilizar los fondos.
Si echamos la vista atrás a Yahoo y SoftBank, su inversión en Alibaba era originalmente capital de riesgo. De hecho, lo que más valoran los fondos de capital de riesgo es el potencial de crecimiento de la empresa, no cuántos dividendos puede pagar. De hecho, SoftBank y Yahoo ya han reducido sus tenencias de acciones de Alibaba a gran escala, y las ganancias derivadas de la reducción de sus tenencias superan con creces los dividendos. Yahoo ha decidido liquidar sus acciones en Alibaba y ha obtenido un total de más de 85 mil millones de dólares (aproximadamente 663 mil millones de yuanes). El rendimiento de SoftBank es aún mayor, con un beneficio de 175 mil millones de dólares de 80 millones de dólares.
Cuando muchas personas mencionan SoftBank y Yahoo, simpatizan con Ali por haber sido estafado y sienten que le han quitado el dinero al pueblo chino. Pero esto debe verse con objetividad: Jack Ma no pudo obtener financiación en aquel entonces. Era imposible que los bancos estatales como ICBC, CCB y el Banco Agrícola de China concedieran préstamos a Ali, o no pudieron conceder tantos préstamos. En ese momento, la industria nacional de capital de riesgo acababa de comenzar. Desde este punto de vista, es imposible proporcionar a Alibaba tanta financiación que SoftBank y Yahoo se atrevan a hacer apuestas. Debería agradecer a SoftBank y Yahoo. Han ganado mucho dinero, pero esto es lo que se merecen. Ésta es la exigencia de la economía de mercado y el espíritu de contrato.
Más tarde, a China ya no le faltaba capital, por lo que Jack Ma tomó la decisión de pelear con Yahoo por Alipay (ahora Ant Financial). Para ser fuerte, también necesitas tener tus propias capacidades. Si tienes suficiente fuerza, si no tienes suficiente fuerza, debes pedir ayuda a fuerzas externas.
Para responder a esta pregunta, primero hablemos de la estructura accionarial de Alibaba:
Efectivamente, según la estructura accionarial de Alibaba expuesta hace algún tiempo:
La japonesa SoftBank posee El capital social de Alibaba Baba es 29,2, lo que lo convierte en el mayor accionista;