¿Qué significa Fondo Alfa?
1. ¿Qué es Alfa?
El valor alfa (también llamado índice de Jensen) es un indicador basado en CAPM que mide el rendimiento relativo de un fondo (es decir, si puede superar al mercado). ¿Qué significa fondo alfa?
El alfa (α) del fondo se refiere a la diferencia entre el rendimiento real del fondo y el rendimiento esperado calculado en base al coeficiente beta (β).
Evidentemente, esta definición es vaga. Por ejemplo, digamos que el Fondo A es un automóvil. En la carretera, vehículos como el Fondo A se ven afectados por diversas condiciones en la carretera principal, como atascos de tráfico más adelante o tramos de aceleración cuesta abajo, que afectarán las condiciones de conducción de vehículos como el Fondo A.
Este impacto unificado en todos los factores del vehículo puede entenderse temporalmente como el rendimiento esperado calculado utilizando el coeficiente beta (β). Bajo la influencia de este factor unificado, la velocidad del Fund Big A es la misma que la de otros vehículos, pero de hecho, Big A ha estado conduciendo durante más de diez años y puede hacer frente fácilmente a diversas condiciones de la carretera, por lo que Big A puede superar con creces al El mismo vehículo, otros vehículos en el entorno, es decir, Big A, son más rápidos, por lo que la velocidad de Big A que es más rápida que la de otros vehículos es el alfa (α) de Big A.
En resumen, los gestores de fondos utilizan sus propias ventajas para hacer que sus fondos superen los rendimientos básicos que aportan las fluctuaciones del propio mercado, obteniendo así rendimientos adicionales.
2. Puntos de conocimiento sobre el coeficiente beta (β)
Aquí hay algunos puntos de conocimiento sobre el coeficiente beta (β). En el ejemplo anterior, simplemente entendemos que "los factores que afectan a todos los vehículos son los rendimientos esperados calculados utilizando el coeficiente beta (β)", pero esto es para facilitar la comprensión y no es el caso con más detalle.
La rentabilidad esperada es igual al coeficiente beta multiplicado por la rentabilidad media del mercado, donde la "rentabilidad media del mercado" es un factor unificado que afecta a todos los vehículos. Debido al coeficiente beta (beta es el coeficiente de riesgo), el rendimiento esperado de cada fondo es diferente. Por ejemplo, el coeficiente beta de un fondo es 1, lo que significa que el riesgo del fondo es tan grande como el del mercado. Cuando el rendimiento promedio del mercado aumenta o disminuye en 5, el rendimiento esperado del fondo aumentará o disminuirá en 5. Si la beta es 2, la volatilidad del fondo es el doble que la media del mercado. Cuando los rendimientos promedio del mercado aumentan o disminuyen en 5, los rendimientos esperados aumentan o disminuyen en 10.
La razón por la que el coeficiente beta de cada fondo es diferente es que cada fondo tiene una sensibilidad diferente al mercado. Por ejemplo, si el mercado está interesado en nuevas energías, obviamente los nuevos fondos relacionados con la energía fluctuarán más que el mercado, y algunas propiedades inmobiliarias que no son favorecidas por los fondos estarán aún más deprimidas.
Terceras estrategias, alfa y beta
Debido a la existencia de alfa y beta, existen estrategias de fondos alfa y estrategias de fondos beta en el mercado.
La estrategia Alpha consiste en elegir fondos gestionados activamente. El gestor del fondo está a cargo del fondo y se esfuerza por obtener rendimientos excedentes. Al elegir este tipo de fondo, debe elegir un fondo con un coeficiente alfa grande. Si el coeficiente alfa es negativo o cero, obviamente debes mantenerte alejado.
La estrategia beta depende principalmente del poder del propio mercado, es decir, de la elección de los fondos indexados. La ventaja de este tipo de fondo es que elimina los errores subjetivos del gestor del fondo. El futuro del fondo está determinado por el coeficiente de riesgo del mercado y del propio fondo. El significado de alfa en un fondo es simplemente exceso de rendimiento. Específicamente, significa que el rendimiento real del fondo excede el rendimiento esperado correspondiente debido al riesgo correspondiente, que está directamente relacionado con el desempeño del administrador del fondo.