La duración de Macaulay es la duración promedio del bono calculada utilizando un promedio ponderado.

La duración de Macaulay utiliza una media ponderada para calcular el tiempo medio de vencimiento de un bono. También se le conoce como MacD y fue propuesto por primera vez por Macaulay en 1938.

La duración de Macaulay es el promedio ponderado del tiempo en el que un bono generará flujos de efectivo en el futuro, y su peso es la proporción del valor presente de cada período en el precio del bono. Este concepto puede ayudar a los inversores a comprender y evaluar mejor el vencimiento de un bono y sus riesgos potenciales.

El método de cálculo de la duración de Macaulay consiste en calcular el tiempo medio de vencimiento del bono a través de una media ponderada en función del flujo de caja de cada periodo del bono. La ponderación se determina en función de la proporción de los flujos de efectivo en cada período con respecto al precio del bono. Específicamente, la duración de Macaulay se puede calcular mediante la siguiente fórmula: MD=-(1+y)^(-1)*Σ(CF/(1+y)^i)/(y*(1+y) ^n) .

Entre ellos, MD es la duración de Macaulay, y es el rendimiento anualizado del bono, CF es el flujo de caja de cada período del bono (incluido el pago de intereses y el reembolso del principal), n es el plazo restante de el bono, i es el período de interés del bono. Una característica importante de la duración de Macaulay es que cuando cambian la distribución del flujo de efectivo y el tiempo de vencimiento de un bono, la duración de Macaulay cambiará en consecuencia. Por tanto, la duración de Macaulay es una herramienta flexible que se puede utilizar para analizar las características y riesgos de diferentes bonos.

La duración de Macaulay también se puede utilizar para evaluar el riesgo y el rendimiento de una cartera de bonos.

Al calcular la duración de Macaulay de una cartera, los inversores pueden comprender la respuesta de la cartera a los cambios en las tasas de interés. sensibilidad y tomar medidas apropiadas de gestión de riesgos. El ámbito de aplicación de la duración de Macaulay no se limita al ámbito de la inversión en bonos.

También se puede utilizar para analizar otros valores de renta fija, como préstamos, productos de titulización de activos, etc. Además, la duración de Macaulay también se puede utilizar junto con otros instrumentos e indicadores financieros, como CDS (Credit Default Swap) y VAS (Value Assessment Model), para proporcionar a los inversores un análisis y una evaluación más completos del mercado financiero.