El informe de ganancias de Golden Arowana no cumplió con las expectativas y abrió a la baja en las primeras operaciones por 13

China.com Finance News el 23 de febrero Ayer por la tarde, Arowana (300999.SZ) publicó un informe de desempeño anual de 2020. Durante el período del informe, a pesar del impacto de la epidemia, los diversos segmentos comerciales de la compañía aún se mantuvieron. crecimiento, y la compañía logró Los ingresos operativos fueron de 194,92 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 1,42%, el beneficio operativo fue de 8,92 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 26,2%, el beneficio total fue de 8,95 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 11,0%, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 6.001 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,0%. Las ganancias básicas por acción son de 1,2 yuanes.

En cuanto a las razones del cambio en el desempeño, Arowana afirmó en el anuncio que, por un lado, se debió al desempeño del negocio de alimentos de cocina y de los sectores de ingredientes para piensos y tecnología del aceite. Durante el período del informe, la compañía confió en las ventajas existentes de operación de marca y operación de canal de aceite comestible para continuar expandiendo su red de ventas de productos, fortalecer los esfuerzos de marketing y aumentar la promoción y ventas de arroz, harina, vinagre, salsa de soja y otros. productos. Además, en respuesta a la tendencia de mejora del consumo y la creciente conciencia de los consumidores sobre la salud, la compañía continúa promocionando productos de alta gama existentes y más productos nuevos de alta calidad, lo que resulta en un crecimiento continuo en las ventas de productos nutritivos y de alta calidad de la compañía. productos. La empresa también ha aumentado aún más el diseño de su fábrica y ha seguido mejorando su estructura de productos para satisfacer la demanda del mercado.

Además, durante la epidemia aumentaron las ventas de productos de pequeño formato para consumo doméstico y de productos para clientes de la industria alimentaria, lo que compensó la caída de las ventas de productos en el canal de restauración y de las ventas totales. creció de manera constante. Los factores anteriores han contribuido al crecimiento de las ventas, los ingresos y los beneficios de los productos alimenticios de cocina de la empresa.

Al mismo tiempo, durante el período del informe, el impacto negativo de la peste porcina africana en el negocio de materias primas para piensos disminuyó gradualmente, la población porcina nacional se recuperó significativamente y el volumen de ventas, los ingresos y las ganancias de la El negocio de materias primas para piensos aumentó. En comparación con el cuarto trimestre de 2019, el desempeño del negocio de ingredientes para piensos disminuyó en el cuarto trimestre de 2020, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas y al impacto de las pérdidas de valoración de mercado de los derivados basados ​​en cobertura de la compañía a partir de Al finalizar el año, el desempeño de este negocio se podrá revertir paulatinamente con ventas posteriores al período.

Cabe mencionar que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas aumentó un 11,0% interanual, inferior al aumento del beneficio total. En este sentido, Arowana también explicó que la tasa impositiva real de la empresa en 2020 es relativamente alta, principalmente debido a las diferencias en las tasas impositivas de las diferentes subsidiarias. Algunas empresas con tasas impositivas altas tienen mejores ganancias, mientras que algunas empresas con tasas impositivas bajas las tienen. sufrió pérdidas.

Minsheng Securities cree que la tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa atribuible a la empresa matriz es inferior a la tasa de crecimiento del beneficio operativo, debido principalmente a: (1) El impacto de las diferencias en las tasas impositivas de las subsidiarias Algunas empresas con tipos impositivos elevados obtienen mayores beneficios, mientras que las empresas con tipos impositivos bajos sufren pérdidas. (2) La oferta pública inicial de acciones en octubre de 2020 aumentó el capital social y las reservas de capital, lo que dio lugar a unas ganancias por acción diluidas y un rendimiento neto medio ponderado. activos

Se informa que los activos totales de Arowana al final del período del informe fueron 179,18 mil millones de yuanes, un aumento del 5,0 desde el comienzo del período. El capital contable atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 83.530 millones de yuanes, un aumento del 28,9% desde el comienzo del período, debido principalmente al aumento en el desempeño operativo de la compañía durante el período del informe y al aumento del capital contable debido a la inicial oferta pública de acciones.

En los primeros tres trimestres de 2020, Arowana logró un beneficio neto de 5.090 millones de yuanes, un aumento interanual del 45,88%. Obviamente, el beneficio anual de la empresa fue inferior a lo esperado, principalmente debido a la fuerte caída del cuarto trimestre de 2020. Según las estimaciones, el beneficio de la empresa en el cuarto trimestre de 2020 fue de solo 911 millones de yuanes, una disminución del 5,255% con respecto a los 1.920 millones de yuanes del mismo período de 2019.

Minsheng Securities señaló en el informe de investigación que la principal ventaja comercial de Arowana es sólida, pero el aumento de los costos de las materias primas y las pérdidas de cobertura afectan las ganancias a corto plazo. Se espera que la compañía alcance unos ingresos operativos de 1949/2176/248,1 mil millones de yuanes en 20-22, manteniendo la calificación "recomendada".

CICC cree que la previsión de beneficios netos de Arowana para el año pasado fue inferior a las expectativas del mercado porque las ganancias y pérdidas de cobertura y los ingresos por ventas se reconocen en momentos diferentes. Teniendo en cuenta que después de que la epidemia disminuyó, la fuerza impulsora de la compañía para el desarrollo del consumo doméstico y el pequeño negocio de envases de alto margen bruto se debilitó, la previsión de ganancias de Arowana se redujo y el precio objetivo se redujo en un 4,3. a 110 yuanes.

Estimulado por el rendimiento, Arowana abrió con una caída de 13 en las primeras operaciones. Al momento de esta publicación, Arowana ha caído alrededor de 9, con el precio por acción fluctuando en 100 yuanes.