Los 100 enemigos de Musk
Fuente: Instituto de Investigación Yuanchuan
En los Estados Unidos, quienes conducen activamente contra otros pueden ser asesinos pervertidos o terroristas. Molécula, o tal vez simplemente un vendedor en corto de Tesla.
En abril de 2019, Randeep Hothi conducía un Honda Acura blanco en la Interestatal 880 en California, EE. UU., cuando notó que un Tesla rojo aparecía frente a él tirando del Model 3, había un trípode parado de manera cómica. en el auto, y la cámara en la parte superior estaba filmando una demostración promocional de conducción autónoma.
Hoti lo siguió y tomó la cámara para tomar fotografías. Después de seguir en silencio durante 35 minutos, de repente aceleró y golpeó el Model 3 desde un costado[1]. Las tres personas sentadas en el auto se sorprendieron. Estaban tan cerca que no tuvieron tiempo de reaccionar. Afortunadamente, la función de seguridad lateral del Model 3 se activó y esquivaron para evitar la colisión.
Después del incidente, Musk gritó: "¡Este loco está a sólo 6 pulgadas de matar a mis empleados!".
¡Naturalmente, la persona que puede permitir que Musk rompa la defensa no es la gente común! . Hoti nació en India y luego emigró a los Estados Unidos con sus padres, viviendo no lejos de la fábrica de Tesla en Fremont, California. Suele llevar turbante y una espesa barba de varios días. Aunque en la superficie es sólo un estudiante de posgrado, en secreto tiene una identidad peligrosa: un inversor minorista loco por vender en corto a Tesla.
Randeep Hothi vestido de sikh
Apenas dos semanas antes de este accidente, Hothi se coló en el aparcamiento de la fábrica de Fremont para realizar un primer plano. Fotografía sincera. Después de ser descubierto, el compañero de clase de Hoti hirió a un guardia de seguridad y huyó; se puede ver que los estudiantes estadounidenses son muy capaces de hacer cosas. Las grandes V en la Estación B acaban de hablar sobre las luces de la calle, mientras que los estudiantes universitarios en Twitter ya han tomado medidas en contra. los capitalistas.
Hoti ha sido un incondicional "hombre negro especial" durante muchos años. Después de obtener material negro de primera mano, lo expondrá a través de una cuenta anónima de Twitter y le colocará la etiqueta "#TSLAQ", "TSLAQ". Este es el código de acciones de Tesla cuando fue retirado de la lista. El significado detrás de este misterioso nombre en clave ya no es un simple acto de apalancamiento personal, sino un movimiento de ventas en corto con una amplia base masiva.
TSLAQ es una organización en Twitter lanzada conjuntamente por personas de diversos orígenes, como abogados, médicos y pilotos. Su única misión es publicar noticias, fotografías y vídeos desfavorables sobre Tesla en Twitter y luego intentarlo. para influir en el precio de las acciones de Tesla; por supuesto, y lo que es más importante, para ganar algo de dinero con su cuenta corta.
El atrevido TSLAQ suele atacar con fuerza: hoy envió un enjambre de drones a sobrevolar la fábrica de Tesla para tomar fotografías y revelar secretos, y mañana solucionará 122 accidentes de Tesla relacionados con aceleraciones accidentales y los informará. a la Oficina de Gestión de Tráfico. Un médico con ID TeslaCharts utilizó un gráfico para predecir que Solorcity de Musk era sospechoso de fraude, y se confirmó.
Para Musk, TSLAQ es como una mosca que cuelga sobre su cabeza. Por supuesto, el veterano experimentado no es una buena persona. Primero escribió un correo electrónico afirmando que Hoti "casi mata a un empleado de Tesla" (pero el tribunal en realidad no condenó a Hoti), y luego dejó que este correo electrónico "accidentalmente" se filtrara en línea. , atrayendo inmediatamente a un grupo de fanáticos de Tesla que lanzaron ataques personales y amenazas de muerte contra Hoti.
Para proteger a su familia, Hoti dejó su último tuit: El precio de las acciones de Tesla es cero y el objetivo de Musk es la prisión.
El último tweet de Hoti
La realidad le dio una fuerte bofetada a Hoti. Después de "dejar Internet", las acciones de Tesla aumentaron más de 20 veces hasta alcanzar los 1,2 billones de dólares, y Musk se convirtió durante un tiempo en el hombre más rico del mundo. Este tweet se convirtió en un punto de inflexión entre los alcistas y los bajistas: antes, los alcistas y los bajistas tenían un ganador y un perdedor, pero después de eso, los bajistas comenzaron un camino sangriento de ser aplastados.
Hoti era solo un inversor minorista, pero fue aplastado junto con muchos magnates de Wall Street: David Einhorn de Greenlight Capital, el súper corto Jim Chanos y Michael Burry, que se hizo famoso durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo. perdedores a corto plazo: Citron y Muddy Waters... incluso Bill Gates está involucrado.
Al final, crearon el crematorio en corto más grande desde el nacimiento del mercado de valores estadounidense.
Para cuando Tesla alcance su punto máximo y comience su caída real en noviembre de 2021, los primeros cortos de Tesla básicamente se habrán rendido. Solo pueden mirar con los ojos muy abiertos cómo Musk dispara cohetes, recopila tweets, se acuesta con esposas, vende autos eléctricos en todo el mundo y gradualmente se convierte en el hombre más rico del mundo y el favorito de los medios.
La pregunta es: Esos vendedores en corto que perdieron la batalla son los cerebros más inteligentes de Wall Street. ¿Por qué continúan vendiendo en corto a Musk, a quien se le conoce como un "dios"? ¿Están realmente equivocados?
01 Primera batalla: Concept Stock Butcher se encuentra con Iron Man
El fundador de Citron, Andrew Left, fue el primer vendedor en corto famoso que enredó a Tesla.
Citron Research es una institución de inversión especializada en ventas en corto que tiene un solo empleado, su fundador Lyford. Desde su creación en 2001, Citron ha puesto en corto a más de 150 empresas. Como viejo amigo de las acciones conceptuales chinas, Citron ha atacado 20 acciones conceptuales chinas en 6 años, 15 de las cuales cayeron más del 66% y 7 se retiraron. ciudad.
Andrew Left
Tesla salió a bolsa en 2010, aunque fue la única empresa automovilística recién cotizada en Estados Unidos en 50 años. Ha atraído mucho. atención, pero debido a que el Model S aún no se ha producido en masa, los analistas, por más salvajes que sean, no se atreven a alardear de ello, por lo que el valor de mercado ha estado rondando varios miles de millones de dólares. El precio de las acciones también fue tibio en los dos primeros años de su cotización y no llamó la atención de un vendedor en corto veterano, Lightford.
En 2012, Tesla lanzó el Model S con un precio inicial de 70.000 dólares, pero su capacidad de producción no pudo mantener el ritmo y solo podía producir 10 vehículos eléctricos por semana. En el momento más crítico, los fondos contables de Tesla no fueron suficientes para sobrevivir durante un mes. Musk, que estaba al borde de la desesperación, planeó vender Tesla a Google a un bajo precio de 6 mil millones de dólares[3].
Cuando el acuerdo estaba a punto de cerrarse, Tesla obtuvo milagrosamente una ganancia de 11 millones de dólares en el primer trimestre de 2013 vendiendo automóviles a todos los empleados. Posteriormente, el precio de las acciones se disparó cinco veces en un año. Musk aprovechó la oportunidad para utilizar La emisión adicional alivió el problema de financiación, por lo que la adquisición de Google, naturalmente, cayó. Esta actuación monstruosa fue descrita por el rey de la deuda Gundlach como "religiosa".
A los pantalones cortos les gusta este tipo de talle sin sentido. En septiembre de 2013, Lightford emitió un documento poniendo en corto a Tesla.
La llamada venta en corto significa que el vendedor en corto toma prestadas las acciones de la empresa por adelantado, luego recompra las acciones más baratas después de que el precio de las acciones se desploma y las devuelve al prestamista, ganando la diferencia. Para meter a la empresa en problemas más rápidamente, Lightford suele publicar informes de ventas en corto con antelación para destruir la confianza del mercado.
Informe de ventas en corto de Citron, 2013
Informe de ventas en corto de Lightford, un resumen simple: desde la perspectiva del producto, al precio del Model S, los usuarios no pueden aceptar un interior simple sin siquiera un parasol en términos de competencia, Mercedes-Benz ha lanzado un nuevo híbrido Clase S y las empresas automotrices establecidas están a punto de contraatacar, los gastos de investigación y desarrollo de Tesla son menores; que los de sus pares, por lo que no hay razón para decir que se trata de acciones de empresas tecnológicas en lugar de acciones de automóviles.
Lyford escribió en el informe: "Si Mercedes-Benz está equipada con 60 ordenadores a bordo, ¿puede convertirse en una empresa de tecnología?
A los ojos de Citron, esto es lo máximo". incomprensible Lo que es más interesante es que los analistas consideran a Tesla como la nueva Apple: cuando Apple lanzó el iPhone, el precio de sus acciones no se disparó a 500 mil millones de dólares, ni su relación precio-beneficio superó 25 veces, mientras que la relación precio-beneficio de Tesla es tan alto como 220 veces; los productos de Apple se venden en todo el mundo y la ganancia bruta es del 60%. Tesla se ve obligada a fabricar automóviles en California, además de los subsidios.
El informe de Left reveló el mayor desacuerdo del mercado con Tesla: ¿Cuál es el “ancla” del precio de las acciones de Tesla? ¿Debería valorarse diez veces más que las acciones de automóviles o 100 veces más que las acciones de Internet? Este problema siempre preocupará a los inversores y provocará altibajos en el precio de las acciones de Tesla: cuando sube, se vuelven locos e incluso se refieren a la valoración de las empresas SaaS; cuando baja, quieren alcanzar el nivel de Toyota GM;
Después de la publicación del informe Citron, Tesla cayó casi un 40% en dos meses y Lyford ganó la primera batalla.
En retrospectiva, esto fue sólo el comienzo de la "lucha a largo plazo" de Citron y Tesla, y el excremento de simio entre ambos fue más allá de la inversión y se extendió a los chismes y la ética: Andrew Lightford se divorció de su esposa en En 2008, su ex esposa dividió la mitad de su propiedad y luego se casó con Alan Salzman, uno de los primeros inversores en Tesla.
Alan Salzman es famoso en el área de la Bahía de Silicon Valley por ser bueno organizando fiestas en villas, y sus acciones en Tesla valen al menos 2.300 millones de dólares. Sin embargo, después del “diseño” de su ex esposa, además de la pensión alimenticia, Lyford también le pagó al actual esposo de su ex esposa $18,000 en alquiler cada mes, sólo porque sus hijos vivían en su nuevo hogar durante más del 50% del tiempo [3 ], que es simplemente peor que Wang Xiaofei todavía era miserable.
Ex esposa de Lyft y Alan Salzman, NYP
Mientras Andrew Lyft estaba enojado y demandando, también hizo todo lo posible para luchar contra Tesla On. Afortunadamente, cada vez hay más "camaradas" a su alrededor. A pesar de una breve caída, el precio de las acciones de Tesla siguió aumentando en 2014 y 2015. Cada vez más inversores no entendían el método de valoración de Tesla y muchos se unieron al campo corto.
Por otro lado, a medida que la producción semanal del Modelo S aumentó a más de 1.000 unidades en 2015, la influencia de Tesla se ha ido extendiendo gradualmente desde el círculo tecnológico al círculo público, y ha muerto cada vez más. -fanáticos duros. Por lo tanto, las fuerzas largas y cortas que rodean a Tesla aumentan día a día, lo que no solo convierte a Tesla en una acción súper alcista, sino que también la convierte en una acción en corto y larga en el mercado de valores de EE. UU.
En 2016, comenzó a gestarse una nueva ronda de tormenta de ventas en corto, y otro vendedor en corto de peso pesado, Jim Chanos, se unió a la mesa.
02 Pérdida de sangre: capacidad de producción urgente, reflejando a Enron
A diferencia del personaje de celebridad de Internet de Citron, Jim Chanos tiene una profunda experiencia y es el hombre detrás del presidente estadounidense Biden Uno de los financieros .
En 2001, Chanos expuso el fraude financiero de Enron, obligando al director ejecutivo de Enron a pasar 24 años en prisión[5], y se hizo famoso en una batalla durante el tsunami financiero de 2008, ganó 444 millones mediante ventas en corto; % de rentabilidad, con una escala de gestión de 7 mil millones de dólares en su punto máximo; en palabras del Financial Times[4], fue aclamado como "el LeBron James de las ventas en corto". >
Jim chinos acortó Enron
A pesar de no haber podido predecir repetidamente la crisis inmobiliaria china, Chanos se ha basado en una estrategia de ventas en corto para lograr rendimientos anualizados de su fondo emblemático durante los últimos 35 años: 22% Este regreso anormal ha despertado innumerables celos. La gente lo describió como "que tenía dos cuernos en la cabeza y contagiaba la sífilis[4]". Ahora, sus tentáculos se han extendido a Tesla.
En el otoño de 2015, Chano puso en corto discretamente a Tesla[6]. El punto de Chanos es muy claro: la gente no está invirtiendo en Tesla sino en el propio Musk. En otras palabras, Tesla no es en absoluto un fabricante de automóviles rentable a largo plazo, sino un culto a la personalidad construido en torno a Musk.
Un año después, Tesla adquirió la empresa fotovoltaica Solarcity por 2.600 millones de dólares, lo que profundizó la creencia de Chanos de vender en corto. Chanos había puesto en corto a Solarcity antes de la adquisición y, en ese momento, rebajó el 12% del precio de las acciones. Es muy consciente de la naturaleza bestial devoradora de oro de esta empresa fotovoltaica. Después de la fusión, consumirá el flujo de caja de Tesla de al menos mil millones de dólares cada trimestre.
Además, los dos fundadores de Solarcity, Lyndon Rive y Peter Rive, son primos de Musk. Parece una transferencia de beneficios a gran escala de “primero hacerse rico y luego hacerse rico”. Chanos creía que esto conduciría a graves "problemas de gobierno corporativo" y, como predijo, sus primos anunciaron su salida menos de ocho meses después de la adquisición.
Musk y sus dos primos
La adquisición a gran escala ya ha inquietado a la familia. Lo que es aún más aterrador es que Musk tenía una. En su sueño, vio una futura súper fábrica totalmente automatizada que parecía un "acorazado alienígena" y tenía un área tan grande como 100 campos de fútbol [7]. Cuando despertó del sueño, Musk celebró una reunión con entusiasmo y anunció que quería "máquinas para producir máquinas". Los confundidos ejecutivos no tenían idea de que este sueño sería el comienzo del "infierno de capacidad" de Tesla.
Musk primero permitió que los ejecutivos opuestos se graduaran colectivamente y luego abrió agresivamente una línea de producción del Modelo 3 totalmente automatizada. Junto con la construcción de la Nevada Super Battery Factory (Gigafactory), Tesla marcó el comienzo de una ronda de actualizaciones. Modo feroz de quema de dinero. Contrariamente a lo esperado, dejar que el robot aprenda a atornillar requiere un proceso. Esto resultó en que la tasa de desperdicio de las baterías producidas posteriormente llegara al 40%, y la FPY (tasa de entrega por primera vez en fábrica) del automóvil fuera de solo el 14%. lo que retrasó enormemente la entrega del Modelo 3.
En este momento, a los ojos de Chanos, Tesla está llena de lagunas: flujo de caja ajustado, problemas de capacidad de producción, disputas de patentes, contraataques de compañías automovilísticas centenarias, ponerse al día con nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, Los subsidios gubernamentales se acercan al límite superior. El negocio es demasiado complejo y no está lo suficientemente enfocado, etc. Al final, la posición corta de Chanos se acumuló cada vez más, y se podría decir que todo estaba listo, solo esperando que el precio bajara.
Pero en 2017, Tesla subió un 44% y la Fuerza Aérea de Wall Street sufrió una pérdida total de 4.000 millones de dólares. Chanos permaneció imperturbable: "No me importa si son 30 dólares, 200 dólares o 300 dólares, no tiene sentido, las acciones de Tesla no valen nada[8]". en el patrimonio neto de Chanos casi se estancó
Las pérdidas de Chanos fueron de hecho muy limitadas. En su posición, el índice de asignación larga fue del 190% y el índice de asignación corta fue del 90%. En resumen, la posición larga se basa en una inversión indexada pasiva y la posición corta se basa en la minería financiera activa. La posición larga proporciona protección para las ventas en corto de Chanos, por lo que incluso si Musk ocupa Marte, su rendimiento no volverá a cero.
Por el contrario, el juicio de los vendedores en corto sobre Tesla comenzó a hacerse realidad gradualmente. En julio de 2017, el Tesla Model 3 salió de la línea de producción. El objetivo de Musk era producir 1.500 unidades en el tercer trimestre de 2017, pero al final solo se produjeron 260 unidades, Tesla comenzó a entrar en el período más doloroso del "infierno de capacidad" del tercer trimestre. informe También sufrió la mayor pérdida trimestral de su historia.
Musk se puso cada vez más cosas en el plato, pero el mundo no se movía a su velocidad. En la lucha entre el ideal y la realidad, poco a poco fue avanzando hacia el punto más oscuro de su vida.
03 Ataque de pinza: Cuando tu cabeza está iluminada por una luz verde
En 2018, la organización de ventas en corto TSLAQ envió un dron a sobrevolar la fábrica de Fremont y capturó una escena caótica.
En la cámara no se ve ningún taller ordenado, sino una escena ridícula de trabajadores "vistiendo abrigos de piel por la mañana y hilo por la tarde, cargando tiendas de campaña para construir Tesla": un enorme ". "tienda de campaña" se encuentra en toda el área de la fábrica. Aquí, un gran ventilador se balancea hacia adelante y hacia atrás bajo el sol abrasador, y lo que es peor que un golpe de calor son los niveles explosivos de PM2.5. De vez en cuando, los trabajadores todavía pueden oler el humo de los incendios forestales que arrasan en el norte de California.
Línea de producción de tiendas de campaña Fremont, foto de TSLAQ
En este momento, Tesla está sumida en el atolladero del "infierno de capacidad" y está lejos de producir 5.000 vehículos por semana en 2018 La promesa del Model 3 se aleja cada vez más. Para garantizar la entrega, Musk sólo pudo construir temporalmente una enorme "carpa" que cubría dos campos de fútbol y medio (en realidad una estructura de aluminio) en el estacionamiento de la fábrica. Comió, bebió y tuvo relaciones sexuales en la carpa las 24 horas del día. e incluso inició una pelea para supervisar el trabajo.
Pero siempre hay malas noticias. En marzo, un modelo Al ritmo de quema de 6.500 dólares por minuto, Tesla estará en quiebra antes de septiembre.
Bajo una fuerte presión, el temperamento de Musk cambió drásticamente. Fumó marihuana durante la entrevista y llamó "pedófilos" a los héroes que rescataron al pequeño equipo atrapado en la cueva tailandesa.
Los vendedores en corto no les dieron oportunidad de respirar. En abril de 2018, los vendedores en corto comenzaron a aumentar sus posiciones. En julio, las posiciones cortas de Tesla representaban el 27,5% de sus acciones en circulación, y parecían serlo. Quería tragarse a Musk. Lo que es aún más peligroso es que un tiburón capital con el que es más difícil lidiar viene oliendo el olor a sangre: David Einhorn, el fundador de Greenlight Capital.
David Eindhoven tiene muchas etiquetas: multimillonario, magnate de los fondos de cobertura, chico guapo de Wall Street, jugador de póquer de clase mundial y una vez ocupó el tercer lugar en la Serie Mundial de Póquer de 2012.
Bajo la sinfonía de máquinas tragamonedas en la Ciudad del Pecado de Las Vegas, siempre se puede ver el hermoso rostro de Eindhoven que hace gritar a las actrices de Hollywood.
Eindhoven se autodenomina un "inversor de valor largo y corto". La mayoría de sus fondos en realidad se utilizan para operar en largo, pero lo que realmente lo hizo famoso en Wall Street es el caso clásico de Lehman Brothers. Café Green Mountain, Allied Capital y Netflix. Más tarde recopiló sus logros en ventas en corto en un libro: "El Rey Corto".
Desde 1996, Greenlight Capital ha logrado una aterradora tasa de retorno anual del 15,4%[9]. Una vez describió la diferencia entre él y Buffett: "Si yo fuera un jugador de béisbol, no haría un jonrón cada vez, pero mientras vea venir la pelota, no dudaré en sacarla del campo con todas mis fuerzas. ”
No hay duda de que en 2018, creía que el moribundo Musk era la bola voladora.
Hoving (primero desde la izquierda) y Chanos (primero desde la derecha) asistieron a la "Wall Street Poker Night"
En comparación con el calvo Lightford y el anciano Chanos y el apuesto y rico Eindhoven son los tipos de "enemigos" que prefiere Musk. Los dos pronto comenzaron a pelear en Twitter. En mayo de 2018, Musk tuiteó un mensaje de alto perfil a los vendedores en corto: "La operación corta más grande de este siglo está a punto de llegar, y los lanzallamas están a punto de llegar al lugar
confiando en la fuerza". Los empleados deben trabajar 6*12 horas extras En la línea de producción de tiendas de campaña, Musk una vez más trabajó duro para lograr un milagro. Tesla logró milagrosamente una producción semanal de 5.031 unidades del Modelo 3 a finales de junio de 2018. Mientras promovía la entrega, despidió. 4.000 empleados para controlar los costes y finalmente logró la rentabilidad en el tercer trimestre. Musk exhaló un suspiro de alivio e inmediatamente envió una caja de pantalones cortos a Hoving (Short tiene un doble significado de venta en corto y pantalones cortos).
Al día siguiente, Eindhoven publicó una foto en Twitter: "Los cortos han sido recibidos, pero parecen ser de calidad media". Las palabras satirizaban la búsqueda sin escrúpulos de Musk de objetivos de capacidad de producción ignorando los aspectos de seguridad. detección.
Para eliminar a todos los vendedores en corto, Musk anunció la privatización de Tesla. El precio de las acciones aumentó directamente un 11% ese día, lo que asustó a la fan de Tesla, Cathie Wood. No es apropiado privatizar un Tesla que vale 4.000 dólares por 420 dólares". Pero Musk no lo cree así. 420 dólares simboliza el Festival de la Marihuana el 20 de abril. Esta ronda de drama fue interpretada una vez por los medios como una forma de complacer a su novia drogadicta. .
Citron, que no se tomó demasiado en serio ver el revuelo, saltó para denunciar la manipulación del precio de las acciones por parte de Musk a la SEC.
La farsa de privatización de 17 días llegó a un final abrupto. La SEC demandó a Musk por fraude. Tesla se desplomó un 13% esa noche. Además de recibir una multa de 20 millones, Musk también dimitió como presidente durante tres años. En una entrevista con Ted, Musk recordó esta escena[11]: "Estos bastardos, fue como poner un arma en la cabeza de un niño, y me vi obligado a admitir la derrota ante la SEC". campus El día después de llamar a la SEC un "comité de enriquecimiento de vendedores en corto", Hoving aprovechó la oportunidad para comparar a Tesla con Lehman en el informe trimestral: "Tienen muchas similitudes, dijo: "Por ejemplo, amenazar a los vendedores en corto". Al negarse a reunir capital (o incluso recomprar acciones), la empresa se volvió privada meses después cuando el comportamiento imprudente de la gerencia llevó a la quiebra con un costo enorme para los accionistas, acreedores, empleados y la economía global. , Tesla pasó del "infierno de capacidad" al "infierno de entrega". Como las entregas del primer trimestre de 2019 cayeron un 31% intermensual, los problemas de Tesla también surgieron, como rayones y abolladuras, pantallas violetas, ruidos anormales en el volante, etc. Eindhoven se burló en una carta a los accionistas: "El coche casi se está desmoronando, e incluso las ruedas se están cayendo".
En mayo de 2019, en la Thorne Investment Conference, la cobertura estaba bajo presión frente a la empresa. Los administradores de fondos, Eindhoven señalaron la foto de Musk con el ceño fruncido en la diapositiva y dijeron: "Esto es estiércol de caballo". Inmediatamente después, Eindhoven escribió una carta afirmando que las cuentas por cobrar de Tesla estaban falsificadas. Cuando vio que 40 ejecutivos de Tesla habían dimitido en los últimos 18 meses, Chanos, un buen amigo del póquer de Eindhoven, comparó implacablemente a Tesla con Enron, a la que había masacrado, y le dio un regalo para ayudar a la posición corta más grande.
Aunque el ataque de los vendedores en corto fue feroz, sus emociones comenzaron a volverse tensas gradualmente, porque el Modelo 3 ha demostrado ser muy popular entre los consumidores y puede venderse bien siempre que se resuelva el problema de capacidad de producción. resuelto[10]. Citron incluso acababa de terminar de informar a Musk ante la SEC y luego envió un informe elogiando a Tesla, abofeteándose a sí mismo más fuerte que nadie.
El tiempo no está del lado de los bajistas. Los costos de transacción de ir en corto suelen ser más altos que de ir en largo, y los vendedores en corto como Eindhoven y Chanos sólo quieren una ganancia rápida. Sin embargo, la naturaleza de esta contienda ha cambiado gradualmente de una guerra relámpago a una guerra prolongada, de una guerra financiera a una guerra de opinión pública, e incluso se han agregado muchas emociones personales bajo la "burla" de Musk.
La gota que colmó el vaso para los vendedores en corto fue un lugar al otro lado del Pacífico del que quizás no habían oído hablar mucho: Lingang.
04 Baño de sangre: la derrota de 50 mil millones de los fondos de cobertura
En octubre de 2019, la fábrica de Tesla en Shanghai finalmente comenzó a producir y el precio de las acciones subió un 30% en 4 días hábiles. en una ola de baño de sangre.
Musk no desaprovechó ninguna oportunidad para enemistarse con sus oponentes. Envió otra caja de ropa interior a Eindhoven, luego escribió en el teclado y se burló: "Estimado señor Eindhoven, considerando que el éxito de Tesla en el tercer trimestre le ha costado, y. es comprensible que quiera salvar las apariencias ante los inversores, especialmente porque su rendimiento ha estado disminuyendo durante varios años, con los activos gestionados cayendo en picado de 15.000 millones de dólares a 5.000 millones de dólares”.
Finalmente, Musk también invitó a Eindhoven a visitarlo. La fábrica de Tesla. Eindhoven sólo pudo apretar los dientes y aceptarlo, e intentó recuperar su posición desenterrando viejas puntuaciones: "La principal diferencia entre Greenlight Capital y Tesla es que hemos generado beneficios reales para los inversores desde el año de nuestra fundación. Pero Tesla no registró pérdidas durante más de diez años”.
A finales de 2019, el continuo aumento del precio de las acciones y los “teasers” de Musk hicieron que muchas estrellas de Wall Street con presión arterial alta se pusieran de su lado. de Tesla, incluyen:
David Eindhoven de Greenlight Capital,
Jimmy Chanos de Knicks United Fund
Mark Spiegel, socio director de Stanfield Capital
Mark Yusko, fundador de Morgan Carey Capital Management
John Thompson de Vilas Capital
se está preparando para Muddy Waters de Ruixing
Por supuesto, según El principio psicológico general de la inversión en valor de que “cuanto más se pierde, más firme se mantiene”, el aumento vertiginoso del precio de las acciones también significa “espacio” para los vendedores en corto más grandes. Por ejemplo, en el cuarto trimestre de 2019, Tesla se disparó casi un 80%. Por otro lado, para los vendedores en corto, también significó un aumento de valor del 44%.
Por lo tanto, a pesar de que la Gigafábrica Lingang de Shanghai ha comenzado a explotar su capacidad y los consumidores de todo el mundo han comenzado a hacer cola para comprar Tesla, el fundador de Muddy Waters, Carson Bullock, todavía está tratando de decir duras palabras a los medios de comunicación. Afecta el precio de las acciones: "Tesla es como un automóvil deportivo que depende de quemar dinero como combustible. Está corriendo al borde del control bajo la conducción de Musk.
Cuanto más poderosa es la alineación, más graves serán las pérdidas. A medida que la fábrica de Shanghai rompe el cuello de botella energético, la conducción autónoma está muy por delante de sus pares y el modelo SaaS de carga OTA ha subvertido por completo la industria automotriz tradicional, Tesla realmente se ha convertido en una Apple sobre cuatro ruedas que los vendedores en corto originalmente no se atrevían a imaginar. abre el techo.
En 2020, las pérdidas de los vendedores en corto de Tesla alcanzaron la asombrosa cifra de 38 mil millones de dólares. Solo en agosto, los vendedores en corto perdieron 7 mil millones de dólares, haciendo historia.
Las pérdidas de los vendedores en corto en Tesla en 2020 superaron con creces las de otras acciones
La aplastante victoria sobre los vendedores en corto puso a Musk de buen humor. y por cierto, le envió a la SEC una caja de bragas de satén de color rojo brillante con bordes dorados.
En diciembre de 2020, el valor de mercado de Tesla superó los 600.000 millones de dólares, lo que supone tres veces el de Toyota y supera el valor de mercado combinado de las nueve principales empresas automovilísticas del mundo. El anterior campamento de vendedores en corto fue básicamente desmantelado, pero todavía se unen nuevos vendedores en corto, como Michael Burry, el prototipo del personaje de la película "La gran apuesta".
El final de 2020, cuando Barry anunció su venta en corto de Tesla, fue de hecho un momento más rentable para las ventas en corto.
El punto de partida de sus ventas en corto es en realidad la anticuada diferencia entre "¿Tesla es una acción tecnológica o una acción de automóviles?" Barry cree que la relación precio-ventas de Tesla de 18 veces es obviamente irrazonable cuando la relación precio-ventas general de la industria automotriz es sólo 0,35 veces.
Sin embargo, también encontró nuevas pruebas: el aumento del margen de beneficio bruto de las ventas de automóviles no se debe a la optimización de costes que aporta el modelo de Shanghai, sino que se basa en la venta de créditos de emisiones de carbono con la terminación del modelo. política de crédito de emisiones de carbono, las ganancias de Tesla se debilitarán. Por ello, Barry aprovechó la oportunidad cuando el S&P 500 incluyó la subida de Tesla y aumentó gradualmente su posición corta.
A finales de junio de 2021, el fondo de cobertura de Barry, Scion Capital, tenía 1,1 millones de opciones de venta (valoradas en 731 millones de dólares) y 235.500 opciones de venta de ETF de ARK Innovation —— Cathy Wood, una hermana de madera que tiene una gran posición en Tesla, es el más ferviente admirador de Musk en Wall Street.
Michael Burry (izquierda) y la imagen de la película "The Big Short"
Como resultado, las acciones de Tesla se duplicaron durante los siguientes 6 meses. Times, Barry, que sufrió grandes pérdidas, casi liquidó sus opciones de venta sobre Tesla cerca del pico. Musk no se olvidó de enviarle calidez durante la noche y llamó a Barry "Reloj roto" en Twitter. El humillado Barry inmediatamente cerró la sesión de su cuenta de Twitter.
Como "el colmo" del campamento corto, la derrota de Barry puso fin a esta feroz batalla larga y corta que duró casi 10 años.
Para 2022, el "corte" de Tesla que los vendedores en corto esperaban finalmente se produjo. El valor de mercado de Tesla cayó casi un 70% y los vendedores en corto obtuvieron ganancias de más de 15 mil millones de dólares estadounidenses. Esta cifra parece enorme, pero está lejos de los 51.000 millones de dólares en pérdidas por ventas en corto en los dos años 2020-2021. Muchas grandes ventas en corto incluso cayeron antes del amanecer.
En cuanto a Musk, está poniendo cada vez más energía en salvar a Twitter del abismo. Ya no tiene tantas ganas como antes de regalar ropa interior y ridiculizar a los vendedores en corto de Tesla, dejando menos espectadores. . Y los vendedores en corto que ganaron dinero en 2022 también se han vuelto cautelosos en sus palabras y acciones, por temor a recibir una nueva bofetada.
"No es fácil ser un vendedor en corto de Tesla", el resumen del fundador de Citron, Left, es representativo, "Esta es una transacción dolorosa [13]". p>
Para desglosar a los vendedores en corto de Tesla, no hay más que los siguientes siete tipos:
1. Resistencia: David Eindhoven y Tesla en 2019 El enfrentamiento de calzoncillos de las acciones vivirá para siempre en los anales de las coberturas historial del fondo. El rendimiento de Eindhoven mejorará en 2022, con ganancias de hasta el 36,6%. A finales de año, siguió comprando 1.000 opciones de venta de Tesla (valoradas en 106 millones de dólares). Este juego está lejos de terminar para él.
2. Creyentes: Aunque Chanos comenzó a reducir continuamente las posiciones cortas de Tesla a finales de 2020, todavía insistió en su fe y mantuvo el 1% de las posiciones cortas en la cartera. Aunque se golpeó la cabeza contra la pared, creía obstinadamente que Tesla era sólo una empresa de automóviles, no una empresa de tecnología.
3. El indeciso: Citron fue el primero en ser bajista y su juicio lógico sobre Tesla estaba por delante de todos los vendedores en corto. Sin embargo, más tarde se rebeló y escribió un informe y cantó alcista, y en. 2022, volvió a cambiar nulo. Este patrón de repetidos saltos laterales parece ser el menos confiable en el campo corto.
4. Capitulacionistas: Muddy Waters Carson Bullock puso en corto a Tesla en 2019 porque Musk era demasiado narcisista y la quema de dinero de Tesla era insostenible. Más tarde, Musk era “bueno sacando cosas de los sombreros” Impresionado por el truco de magia. de "convertirme en conejo", dejé las ventas en descubierto en 2020 y me convertí a la religión de Dios.
5. Restauracionista: La fuerte posición corta de Barry alcanzó el punto más bajo del precio de las acciones de Tesla en 2021, y su liquidación coincidió con el punto más alto del precio de las acciones. Un año después, después de que la batería de almacenamiento de energía de Tesla se incendiara, Michael Barry inmediatamente tuiteó para recordarle que Tesla debería estar en cortocircuito y que parecía haber señales de un regreso.
6. Escuela aislada: Buffett y Musk no se caen bien durante mucho tiempo. Una vez advirtió a Sun Yuchen que Tesla no es una buena opción de inversión. Munger y Buffett tienen puntos de vista similares, pero los dos. Este viejo duende lo sabe. bien las reglas del mercado. Aunque no es optimista al respecto, nunca se quedará corto.
7. Facción oculta: Bill Gates ha elogiado repetidamente a Tesla y Musk en público, pero en abril de este año, Musk reveló que tenía 500 millones de dólares en opciones cortas de Tesla. Según el informe de FFO, 11 de las 26 organizaciones anti-Musk han recibido apoyo de Gates [14].
A excepción de la Secta Espacial, las otras sectas básicamente desplegaron tropas pesadas para rodearlas y reprimirlas. Como dice el refrán, las seis sectas principales sitiaron Guangmingding, pero fueron destrozadas por el líder que dominaba las habilidades mágicas. Después de descender de la montaña avergonzados, el gobierno (Reserva Federal) utilizó el polvo Shixiang Ruanjin (aumento de tasa) para atrapar. Todos estaban vivos: era simplemente un caso de una versión en automóvil eléctrico de "La leyenda del cielo y la espada del dragón".
Alguien hizo esta pregunta en Quora en Estados Unidos: "¿Cómo puedo convertirme en Gates, Jobs o Musk?".
La ex esposa de Musk, Justine Musk, respondió: El éxito extremo proviene de extremos de carácter, así como sacrificios en muchas otras áreas. …Estos individuos son inadaptados de la sociedad y a menudo se les considera “freaks” y, como resultado, se ven obligados a experimentar el mundo de una manera inusual y desafiante.
La historia nunca ha dado a la humanidad un genio "perfecto". Todas las grandes figuras tienen diversos defectos, y son pocos los santos que han establecido virtudes, servicios meritorios y palabras. Pero el progreso de la civilización humana no puede separarse de la promoción de estos "monstruos".
Para ser justos, la sociedad china también es muy tolerante con los héroes empresariales, ya sea que digan tonterías, estén encarcelados por corrupción o tengan relaciones sexuales, mientras tengan éxito en los negocios, definitivamente no habrá nada. escasez de admiradores, incluso Jia Yueting puede tener la oportunidad de "hacer trampa otra vez" una y otra vez.
Pero, por otro lado, una vez que los empresarios nacionales son "vendidos en corto", carecerán gravemente de "seguridad". Lo abordan en silencio mientras limpian sus debilidades, y sus antiguos partidarios generalmente no lo hacen. atreverse a hacer más. Tales comentarios facilitan que la opinión pública se vuelva unilateral, y innumerables personas hacen lo mismo y añaden insulto a la herida.
Por otro lado, este "Maestro Ma" en Estados Unidos ha sido asediado por el mercado de capitales, investigado por agencias reguladoras, nombrado por altos funcionarios del gobierno, maldecido por las grandes V y enviado a la cárcel, defendido por los usuarios, difunde rumores a través de los tabloides y los fanáticos negros. Haga un seguimiento, sea mencionado en los medios y conéctese, pero nunca se retirará temprano y está ansioso por enfrentarse al "enemigo" todos los días.
Esta "seguridad" es parte de la razón por la que Estados Unidos puede seguir produciendo innovaciones disruptivas. Es difícil aprender de otros países y me temo que es imposible aprender de ellos.