40 libros financieros de lectura obligada "Memorias de un operador bursátil" Jesse Livermore, ¿la persona número uno en el mercado de valores estadounidense durante un siglo?

""Memorias de un operador bursátil", una lista de lectura obligada para la inversión y la gestión financiera, es la persona número uno en el mercado de valores estadounidense durante un siglo: Jesse Livermore. Si Buffett es el "acciones Dios", Soros es el "diablo de las acciones", Peter Lynch es el "santo de las acciones", luego se puede decir que Jesse Livermore es el "loco de las acciones". Entró al mercado con $ 5 a la edad de 14 años y vale más de 100 millones a la edad de 52 años. Ha sido un inversor minorista, una fuerza principal y trabajó como asegurador incluso manipuló el mercado de valores de EE. UU. Se puede decir que su vida es un hermoso libro que resume 49 años de experiencia comercial en el mercado. el mercado a la edad de 14 años hasta su muerte a la edad de 63."

El mercado de valores número uno de Estados Unidos en un siglo Personas

En 1999, el "New York Times " realizó una encuesta y seleccionó a la "persona número uno en el mercado de valores de Estados Unidos en un siglo". Buffett, Soros y Peter Lynch, que estaban en su mejor momento en ese momento, no lograron hacer la selección. Sin embargo, la persona que finalmente ganó el primer lugar en esta selección fue un hombre llamado "Jesse Liver" que lleva casi muerto. sesenta años. Más" personas.

¿Quién es Jesse Livermore? ¿Por qué sigue teniendo tanta influencia después de casi sesenta años de muerte? Este es el protagonista del libro que quiero compartir con ustedes hoy: "Memorias de un operador bursátil".

"Memorias de un operador de bolsa" es en realidad una novela biográfica basada en la historia de vida de Livermore. El autor es Edwin Livermore, un famoso profesor de educación financiera en Wall Street. Probablemente fue escrito entre 1922 y 1923, cuando compiló el libro a través de entrevistas con Livermore, que fue también el año en que Livermore se estaba volviendo popular. Desde su publicación, muchos inversores de todo el mundo han considerado este libro como uno de los libros financieros de lectura obligada.

"Memorias de un operador bursátil" no es tanto un libro sobre acciones sino un libro sobre las debilidades de la naturaleza humana. Este es un libro relacionado con las acciones que vale la pena leer incluso para personas que no están relacionadas con las acciones. En el libro, puede aprender algunos de los grandes principios de Livermore sobre el comercio de acciones, pero le sugiero que no utilice estos principios en el libro como una guía específica para las operaciones con acciones. Preferiría que utilice este libro como una guía para comprender. en el mercado de valores, a juzgar por los libros sobre las debilidades humanas, es posible que ganes más.

Livermore nació en 1877 y murió en 1940. Un hombre nacido para el comercio, ganar dinero era simplemente el resultado natural de demostrar que su propio juicio sobre el mercado era correcto. Ganó mucho dinero y quebró varias veces en su vida. Se puede decir que tuvo altibajos y fue muy legendario. Ha hecho casi de todo, ha sido un inversor minorista, una fuerza principal, un asegurador, e incluso ha manipulado el mercado de valores estadounidense. Es una figura notoria que sólo puede temblar cuando pisa fuerte en los mercados de valores y de futuros.

Livermore sólo negoció acciones y futuros durante toda su vida. Ganó todo su dinero en el mercado de valores por sí mismo. Su primera operación fue a la edad de 14 años, cuando comenzó a operar con acciones por 5 dólares. Ganó sus primeros mil dólares a la edad de 15 años, sus primeros diez mil dólares a la edad de 21 y cincuenta mil dólares a la edad de 24. A la edad de 29, valía millones, y al A la edad de 52 años, ganó millones de dólares en solo unos días. ¿Cuál es este concepto? En ese momento, los ingresos fiscales anuales del gobierno de los Estados Unidos eran sólo 4 mil millones. Solo él ganó una cuadragésima parte de los ingresos fiscales anuales de los Estados Unidos en solo unos días. rico como el país.

A continuación, compartiré este libro con usted en tres partes, presentaré la experiencia de vida de Livermore y la utilizaré para refinar algunos de los principios comerciales y conocimientos sobre Livermore en el libro. Estos principios y experiencias fueron resumidos por Livermore con dinero real y después de experimentar innumerables éxitos y fracasos, y los fomentamos juntos.

La primera olla de oro para el joven "asesino de ganado"

En 1877, Livermore nació en una familia pobre en Massachusetts, EE. UU. Sus padres eran agricultores. A la edad de 14 años, el padre de Livermore le pidió que abandonara la escuela y ayudara en la granja, pero con el apoyo de su madre, abandonó la casa y empezó a buscar trabajo. Más tarde encontró trabajo como "chico de pizarra" en una sociedad de valores. ¿Qué es un chico de pizarra? En ese momento, el comercio de acciones no era como ser operado en una computadora. Los comerciantes anunciaban el precio de las acciones y luego una persona dedicada iba a la pizarra en la sala de operaciones y escribía el precio actual. Lo escribí de nuevo. Sigue borrando y escribiendo. El chico de la pizarra es la persona que registra los cambios en los precios de las acciones en cada momento.

Después de hacer esto por un tiempo, Livermore comenzó a interesarse por los cambios en los precios de las acciones. Por esta razón, también compró un pequeño libro para registrar la información de precios de varias acciones que vio y regístrela. A medida que los datos registrados continúan aumentando, comienza a descubrir algunos patrones en los cambios en el precio de las acciones. Aunque el precio de las acciones sigue cambiando todo el tiempo, muchas veces antes de subir o bajar, la tendencia siempre tendrá algunas características que pueden predecir la siguiente. moverse hacia. En ese momento, Livermore no tenía dinero. Simplemente anotó el aumento o caída futura de una determinada acción en su cuaderno por curiosidad, simplemente para verificar si su especulación era precisa. Después de una verificación constante, descubrió que la precisión de la predicción es. bastante alto.

Así que planeó comprar algunos y probarlos. Pero al principio no compró directamente acciones de una empresa. En ese momento, el mercado de valores estadounidense todavía estaba en sus primeras etapas de desarrollo y había muchas casas especulativas apostando por las subidas y bajadas. La llamada casa especulativa puede entenderse como un casino, pero este casino apuesta por la subida y bajada de una determinada acción. No proporciona operaciones reales con las acciones. Es como apostar por el tamaño. , puedes ganar dinero.

Así que Livermore llevó los $5 que había ahorrado a través de arduo trabajo a un banco especulativo para hacer apuestas. Los $5 en ese momento equivalían a más de $2,000 hoy, lo cual era muy importante para Livermore en ese momento. mucho dinero para decir. Más tarde, cuando Livermore contó su experiencia, dijo que en realidad no le importaba si podría ganar dinero en ese momento, sino que simplemente quería verificar si su especulación era correcta.

Creo que todos pueden adivinar los siguientes resultados. La mayoría de los juicios de Livermore son precisos. Siempre gana más dinero y pierde menos cuando apuesta en la casa especulativa. De esta manera, después de pasar un tiempo en el banco especulativo, Livermore ya había ganado sus primeros mil dólares en la vida a la edad de 15 años. En ese momento, su salario mensual como pizarrón era de sólo veinte dólares. Más tarde, Livermore le llevó los mil dólares que ganó a su madre, quien se sorprendió y pensó que había hecho algo malo.

Más tarde, se especuló sobre la reputación de Livermore en el área local. La historia se difundió rápidamente, y por esta razón todos le pusieron el sobrenombre de "Joven Asesino". Poco después, las casas especulativas locales se vieron obligadas a incluir a Livermore en la lista negra. Mientras viniera a hacer apuestas, no sería aceptado, un poco como un casino que no acepta jugadores que siempre ganan dinero.

Cuando Livermore resumió su experiencia, dijo: "La capacidad de lectura del mercado y la extraordinaria memoria que desarrollé en la casa especulativa son realmente muy valiosas. Estos dos puntos se formaron de forma natural. Mis primeras habilidades. El éxito depende de estos dos cosas, no conocimiento y sabiduría."

Como estaba en la lista negra de los especuladores locales, Livermore ya no podía ganar dinero con los especuladores, lo que no le afectó mucho. Un gran golpe, porque lo que realmente Lo que quería hacer era negociar acciones reales, en lugar de simplemente apostar por la subida o bajada de las acciones. Livermore tenía 21 años en ese momento y ya había ganado $2,500.

Debido a la información poco desarrollada en ese momento, la información sobre el precio de las acciones de la Bolsa de Nueva York se distribuyó por todo el país por telégrafo. Para obtener información de primera mano sobre el precio de las acciones, Livermore tomó una decisión, decidió. para ir a Nueva York. De esta manera, Livermore, de 21 años, llegó solo a Nueva York con los 2.500 dólares que ganó en un banco especulativo y comenzó su verdadera carrera como operador bursátil. Sin embargo, la realidad es que la estrategia de Livermore en la casa especulativa no funciona en el mercado de valores, porque operar con acciones es completamente diferente a simplemente apostar por la subida o bajada de los precios de las acciones. En menos de medio año, perdió todos los 2.500 dólares que trajo.

Para regresar, Livermore tuvo que regresar al banco especulativo que conocía para ganar dinero, pero el banco especulativo de su ciudad natal lo había incluido en la lista negra y era imposible regresar. No tuvo más remedio que ir a algunas pequeñas casas especulativas en otros estados para ganar dinero y luego regresar al mercado de valores y perderlo todo. He estado jugando así durante varios años y puedo ganar decenas de miles de dólares en los buenos tiempos, pero en general, pierdo más y gano menos.

Todos los que comercian con acciones saben que los inversores suelen bromear diciendo que la inversión en el mercado de valores no se trata de quién gana más dinero, sino de quién vive más tiempo. Hay que mencionar aquí una cosa importante. Incluso si Livermore perdiera todo en el mercado de valores, aún podría recuperar su capital del banco especulativo, lo que le impidió ser eliminado por completo del mercado de valores. Gracias a esto, se logró la gloria futura de Livermore.

De esta manera llegó el momento de 1901, cuando Livermore tenía 24 años. También a partir de este año, el mercado de valores estadounidense inició un mercado alcista.

Como dice el refrán, si estás en la cúspide del viento, incluso los cerdos pueden volar. En un mercado alcista, no es difícil ganar dinero siempre que compres. Lo mismo ocurre con Livermore. Siguió el mercado alcista y ganó sus primeros 50.000 dólares. Al mismo tiempo, también era muy consciente de que el mercado de valores no podía seguir subiendo. Eventualmente llegaría a su fin y no podría durar para siempre. Después de una fuerte subida, debe haber una gran corrección, por lo que decidió ponerse en corto, esperar hasta que el precio volviera a caer para cerrar la posición y luego comprar en las caídas para obtener otra ronda de ganancias. De esta manera, puedes ganar dinero sin importar si el mercado de valores sube o baja.

Aquí se ofrece una breve explicación de las ventas en corto y las ventas en largo. Las reglas comerciales del mercado de valores chino y del mercado de valores de EE. UU. son diferentes. El mercado de valores chino solo puede ser largo, es decir, cuando. Si juzga que una determinada acción aumentará, elige comprarla y venderla cuando el precio de la acción realmente suba y ganará dinero.

El mercado de valores estadounidense no sólo puede posicionarse en largo, sino también en corto. Es decir, cuando siente que una determinada acción caerá en mora, toma prestadas las acciones de la empresa antes de que caigan y las vende a un precio alto para cobrarlas. Después de que el precio de las acciones caiga, vuelve a comprar la misma cantidad de acciones a un precio más bajo. costo y devolverlos, obteniendo una ganancia. La diferencia de precio es venta corta. En otras palabras, no importa si el precio de las acciones sube o baja, siempre que avance en la dirección correcta, podrá ganar dinero.

Livermore utilizó su teoría en el banco especulativo para realizar posiciones largas y cortas. Aunque sus juicios fueron precisos, siempre no pudo evitar el destino de perder dinero. Pronto, los 50.000 dólares que ganó se perdieron nuevamente. todo. ¿Qué pasó? Aunque Livermore siempre pudo juzgar con precisión el aumento y la caída de los precios de las acciones, ¿por qué no ganó dinero?

Resulta que en ese momento, el comercio de acciones se basaba en pedidos manuales por télex, a diferencia de ahora, donde se puede operar sentado frente a una computadora. De esta manera, habrá un gran desfase entre la cotización y el precio real, especialmente cuando el precio de las acciones fluctúa violentamente en el corto plazo. Después de que Livermore juzgó la dirección del precio de las acciones, cerró su posición larga y luego se quedó corta. El precio cayó inmediatamente después. Sin embargo, antes de que tuviera tiempo de cerrar la posición corta para obtener ganancias, el precio subió rápidamente. ¡Sube de nuevo! De esta manera quedó atrapado, por lo que la operación originalmente rentable se convirtió en una pérdida.

Esta dolorosa experiencia permitió a Livermore resumir una lección importante: nunca apostar por las fluctuaciones a corto plazo de los precios de las acciones. Apostar por las fluctuaciones a corto plazo equivale a arrebatarle comida de la boca al tigre, y existe un riesgo. alta probabilidad de que seas derrotado.

A estas alturas, la incipiente historia de Livermore básicamente ha sido contada. En esta etapa, Livermore resume su experiencia de vida en tres puntos principales:

El primer punto: Mi éxito inicial fue principalmente. debido a la capacidad de lectura de cintas y la extraordinaria memoria desarrollada en las casas especulativas, estos dos puntos se formaron naturalmente en mi práctica. Verifique su capacidad en la práctica. Si está equivocado, solo hay una cosa que demostrar, y es perder dinero; si está en lo cierto, solo hay una cosa que demostrar, y es ganar dinero.

El primer punto: Tener la capacidad de ganar capital en cualquier momento. De esta manera, pase lo que pase, podrás estar en el juego y solo cuando llegue la tendencia general tendrás la oportunidad de regresar.

El primer punto: siempre que se ponga al día con las subidas y bajadas de los precios, tendrá la oportunidad de ganar dinero. Nunca apueste por las fluctuaciones a corto plazo de los precios de las acciones. Debe mirar más allá y comprender la tendencia general del mercado.

Del rey de Wall Street a la quiebra y luego a la remontada

Como comentábamos anteriormente, Livermore perdió dinero en la bolsa, ganó dinero en las casas especulativas y volvió a la bolsa. Siguió luchando, luego siguió perdiendo dinero y el ciclo comenzó una y otra vez. En los últimos años de experiencia en el mercado de valores, también ganó los primeros 50.000 dólares de su vida, pero al final lo perdió todo. De esta forma, pasaron cinco años. Livermore no ganó mucho dinero, pero tampoco perdió dinero. De alguna manera, parecía que sólo había una oportunidad de dar la vuelta.

Finalmente, la oportunidad llegó silenciosamente en 1906. Este año Livermore descubrió que muchas empresas reales estaban en problemas y que el entorno económico era muy severo, pero el mercado de valores seguía subiendo. Livermore se dio cuenta de que esto no era una buena señal. Aunque el mercado de valores parecía estar subiendo ahora, esto se debía simplemente a la inercia y los riesgos explotarían tarde o temprano. Es solo que falta la última gota que colma el vaso. Una vez que esto suceda, el mercado de valores definitivamente caerá, y esta caída no es de ninguna manera una corrección, pero marcará el comienzo de un mercado bajista más prolongado.

Ese día, Livermore estaba examinando las cotizaciones del mercado y observando la mayoría de las acciones que seguían subiendo. Al principio no notó nada inusual, hasta que vio la acción "Union Pacific Railroad" y. Se benefició. Fermor de repente tuvo una intuición que le dijo que vendiera en corto esta acción. En cuanto al motivo, no lo sabía. Por supuesto, como espectadores, ahora debemos saber que una vez que la economía no sea buena, las acciones ferroviarias seguramente serán uno de los sectores líderes.

Como resultado, Livermore comenzó a intentar vender en corto las acciones de Pacific Railroad. Por supuesto, no puso en corto todas las acciones de una vez. Primero puso en corto mil acciones mientras las acciones de Pacific Railroad todavía estaban subiendo. Todos sus amigos le preguntaron si estaba loco. El Ferrocarril del Pacífico iba bien, pero inexplicablemente estabas vendiendo en descubierto. Pero Livermore dijo que no entró en pánico en ese momento. Hubo muchos momentos como este en su vida, en los que tomó una decisión correcta y se sintió muy tranquilo. Así que se puso en corto con otras cinco mil acciones.

No mucho después de que Livermore se quedara corto, el 18 de abril de 1906, se produjo un terremoto de magnitud 7,8 en San Francisco, Estados Unidos. Pacific Railroad se vio muy afectada, pero en los días posteriores al terremoto la gente no pareció darse cuenta de la gravedad de la situación y el precio de las acciones no cayó en picado. Sus amigos comenzaron a burlarse de él nuevamente por su decisión, y en ese momento, Livermore también dijo un dicho famoso del que hablaron las generaciones posteriores: "El precio de las acciones no miente, pero no dice la verdad de inmediato. Solo espera y ver."

Al cuarto día después del terremoto, los medios comenzaron a informar los detalles del terremoto en detalle, y la gente comenzó a preocuparse por ello, Livermore tuvo la premonición de que había llegado la oportunidad, y rápidamente se puso en corto. 5.000 acciones Efectivamente, el mercado empezó a caer. Al quinto día, el precio de las acciones comenzó a cotizar lateralmente y Livermore puso en corto decisivamente 10.000 acciones. El sexto día, Livermore cerró su posición. Esta transacción le generó una enorme ganancia de 250.000 dólares.

Luego, Livermore resumió su transacción: "No puedo explicar por qué hice esto. Parece que mi subconsciente está trabajando, y la razón por la que tengo esta habilidad, tal vez porque he acumulado mucha de experiencia en el comercio constante. Tienen poco efecto individualmente, pero juntos pueden producir creatividad. No me importa mucho de dónde viene mi intuición, y no quiero deificarla. lo hice, por qué lo hice y cuáles fueron los resultados”.

Los principios comerciales de Livermore también se refinaron durante este período, y comenzó a centrarse en el análisis del entorno básico, especialmente el análisis de los En primer lugar hay que determinar si se trata de un mercado alcista o bajista. Poco a poco dejó de preocuparse por comprar lo más bajo o escapar de lo más alto, y se centró más en aprovechar la oportunidad. Es decir, ir en largo en el mercado alcista y en corto en el mercado bajista. Esta parece ser la verdad más simple. A genios como Livermore les tomó mucho tiempo resumir los principios comerciales. En ese momento, tenía 27 años y había estado en el mercado de valores durante 12 años.

En el período siguiente, Livermore consideró que el mercado bajista largo estaba a punto de comenzar, por lo que decidió realizar otro movimiento de venta corta. Como esperaba, el mercado cayó, pero poco después de que se consolidó, comenzó a subir de manera constante, lo que provocó que Livermore sufriera una gran pérdida. Sí, cometió un error en sus operaciones. Se quedó corto cuando la economía estaba en recesión, ¿no está mal?

Livermore se dio cuenta de que su juicio sobre el mercado en realidad no era incorrecto, sino que su error fue haber entrado en corto demasiado pronto, por lo que se detuvo decisivamente. Livermore dijo que el precio del dinero real le hizo darse cuenta de que hacer lo correcto en el momento equivocado puede ser igualmente fatal.

Por lo tanto, hay muchas personas que pueden juzgar el mercado, pero sólo insistiendo en su propio juicio pueden ser verdaderamente poderosos. Livermore se dio cuenta de que el momento oportuno es muy importante y que necesita esperar una señal de caída. antes de iniciar las operaciones. Antes de eso, no se mueva.

Quienes ganan dinero negociando acciones suelen ser inversores pacientes y con principios. Esperando así, Livermore finalmente esperó la señal de entrada. Ese día, muchos periódicos financieros publicaron un anuncio de este tipo, un anuncio para que Northern Pacific y Great Northern Railway emitieran nuevas acciones, y decían que para facilitar la compra, los inversores podrían suscribirse a plazos. Para una acción alcista como el Great Northern Railway, esto fue una conveniencia sin precedentes, lo que fue un milagro en Wall Street en ese momento.

Unos días después, otra empresa llamada St. Paul's también anunció la emisión de nuevos títulos. Livermore notó que la fecha de suscripción y pago de St. Paul's Company estaba programada antes de la fecha de suscripción y pago de Great. Northern Railway Un día, Great Northern Railway anunció primero la emisión de nuevas acciones. Livermore sentía profundamente que incluso las acciones alcistas a largo plazo como St. Paul y Great Northern Railway estaban acaparando el poco dinero suelto que quedaba en el mercado, lo que indicaba que el mercado ahora estaba escaso de dinero.

Sabemos que el ascenso y la caída del mercado de valores son el resultado de la promoción del capital. Si no hay suficiente dinero en el mercado, el mercado de valores no podrá seguir subiendo. Livermore percibió una señal de que esta vez el mercado estaba escaso de dinero, por lo que no dudó en seguir vendiendo en corto. Efectivamente, el mercado de valores marcó el comienzo de una caída total. Esta transacción hizo que Livermore ganara un millón de dólares estadounidenses.

Esta vez, Livermore aprendió las lecciones del pasado después de obtener ganancias, no dudó en cerrar su posición y retirar dinero. Ya no operaba con frecuencia durante todo el año como antes, sino que operaba cuando debía. Todavía estaba en el campo. Posteriormente, el mercado se desplomó mucho más de lo que esperaba Livermore, pero él siempre se adhirió a sus principios y no realizó ninguna transacción, sino que se convirtió en un espectador. Después de eso, el mercado de valores colapsó por completo, e incluso gigantes del capital como Morgan comenzaron a salir a rescatar el mercado. Encontró a Livermore y le pidió que dejara de vender en corto en el mercado de valores, pero de hecho, Livermore ya estaba en corto en ese momento.

Hay dos razones principales por las que Livermore decidió no seguir vendiendo en corto en bolsa. Por un lado, como los patrones han hablado, hay que dar la cara. Por otro lado, la razón más importante es que el propio Livermore cree que si continúa vendiendo en corto en el mercado de valores, inevitablemente causará mayor pánico y dañará la vitalidad del país. El gobierno definitivamente intervendrá e incluso puede cerrar la bolsa. De esta manera, no importa cuántas ganancias obtenga de las ventas en corto, no podrá retirar dinero.

El mercado correspondió el favor y Livermore ganó millones más durante varios rebotes, y su patrimonio neto llegó a alcanzar los tres millones. Aunque el mercado se ha recuperado, la tendencia general sigue siendo lenta. Entonces Livermore decidió tomarse un descanso y esperar la próxima oportunidad.

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